České akcie a dividendy - takový lepší "termíňák"

Chcete termíňák s úrokem 4-6 % ročně a zajištěním proti inflaci? Na Pražské burze můžete koupit hned několik akcií s podobnými vlastnostmi. Ovšem pouze v případě dlouhého investičního horizontu 10 a více let.

 

17.12.2012, Akcie, Jan Traxler, Počet přečtení: 8150

Akcie na Pražské burze klesají

Za poslední tři měsíce výrazně klesla cena nejsledovanějších akcií na Pražské burze, akcií společnosti ČEZ. Ještě na začátku září se jedna akcie ČEZ prodávala za 750 korun, začátkem prosince klesla cena pod 630 korun, tj. pokles o 16 %.

Podobně akcie společnosti Telefonika Czech Republic spadly z ceny kolem 400 korun za akcii pod 320 korun, tj. pokles o 20 %. Celý rok také můžeme sledovat strmý pád ceny akcií společnosti New World Resources, která v České republice těží černé uhlí. Dnes mají akcie NWR téměř poloviční tržní hodnotu oproti únoru, kdy jedna akcie stála kolem 160 korun.

Menší korekci mají za sebou také akcie tabákové společnosti Philip Morris ČR, textilní společnosti Pegas Nonwovens, nebo sázkařské firmy Fortuna. Akcie Fortuny pozvolna zlevňují v podstatě nepřetržitě od května loňského roku.

V roce 2012 zatím dělají investorům na Pražské burze radost pouze akcie společnosti AAA Auto Group a akcie finančních institucí Erste Group Bank, Vienna Insurance Group a Komerční banka. U ostatních akcií ceny klesají.

Vývoj ceny akcií Telefonika Czech Republic

Akcie Telefonika Czech Republic

Zdroj: BCPP


Nejste spokojeni s úroky v bance?
Poradíme vám, jak zhodnocovat peníze lépe
.


Výnosy dividend rostou

Všechno špatné je však pro něco dobré. Když ceny akcií klesnou, není to důvod k zármutku, ale k radosti, protože je možné nakupovat za nižší ceny a získat tím vyšší výnosový potenciál, v případě českých akcií zejména vyšší dividendový výnos.

České akcie jsou z dlouhodobého pohledu cenově velmi atraktivní. Ukazatel P/E se v průměru pohybuje kolem 12, jinými slovy celá firma má dnes na burze hodnotu dvanáctinásobku loňských ročních čistých zisků. V případě ČEZu a NWR je tato pomyslná návratnost investice ještě kratší.

Přestože se nejedná o firmy, které by před sebou měly velký růstový potenciál, jsou jejich akcie atraktivní kvůli dividendové politice. Většina společností obchodovaných na Pražské burze vyplácí každoročně minimálně polovinu čistých zisků akcionářům ve formě dividendy. Díky klesajícím cenám akcií roste jejich dividendový výnos (jakýsi pomyslný úrok).

Dividendový výnos českých akcií

Společnost Cena akcie
11. 12. 2012
P/E Dividenda
2012
Výnos
Ex-dividend
den
Výplatní
den
ČEZ 635,50 Kč 8,5 45,00 Kč 7,08% 28. 6. 2012 1. 8. 2012
Fortuna 83,50 Kč 12,9 0,23 € 6,89% 6. 6. 2012 25. 6. 2012
Komerční banka 4 009,00 Kč 15,5 160,00 Kč 3,99% 17. 4. 2012 28. 5. 2012
NWR 84,00 Kč 7,0 0,13 € 3,87% 28. 3. 2012 2. 5. 2012
Pegas Nonwovens 472,00 Kč 12,2 1,05 € 5,56% 17. 10. 2012 30. 10. 2012
Philip Morris 10 510,00 Kč 11,6 920,00 Kč 8,75% 18. 4. 2012 23. 5. 2012
Telefónica ČR 315,90 Kč 12,8 27,00 Kč 8,55% 10. 9. 2012 10. 10. 2012
Telefónica ČR 315,90 Kč 12,8 13,00 Kč 4,12% 12. 11. 2012 14. 12. 2012
VIG 953,10 Kč 12,7 1,10 € 2,89% 14. 5. 2012 14. 5. 2012

Zdroj: BCPP, FINEZ Investment Management

„Termíňák" s úrokem 4-6 % ročně a zajištěním proti inflaci

Dividendy hrají hlavní roli ve výnosech akcií a v případě českých akcií toto platí dvojnásob. Firmy jako ČEZ, Telefonika Czech Republic nebo Philip Morris ČR nebudou dlouhodobě schopné reálně navyšovat tržby a zisky. Můžeme u nich očekávat, že se budou plus mínus držet inflace. Díky tomu by i hodnota těchto firem (tedy cena jejich akcií na burze) měla dlouhodobě růst plus mínus s inflací, krátkodobě bude samozřejmě kolísat.

Ale co je daleko podstatnější, tyto firmy budou s velkou pravděpodobností nadále vyplácet velmi zajímavé dividendy. Díky nedávnému poklesu cen akcií na Pražské burze můžeme nákupem vybraných českých akcií získat jakýsi dlouhodobý „termíňák" s čistým úrokem po zdanění 4-6 % ročně (dividendový výnos) a zároveň s dlouhodobou ochranou proti inflaci (růst cen akcií). Zatímco peníze uložené v bance na klasickém termínovaném vkladu dlouhodobě ztrácí svou kupní sílu, peníze investované do kvalitních dividendových akcií by si měly dlouhodobě kupní sílu uchovávat.

Vývoj ceny akcií ČEZ

Akcie ČEZ

Zdroj: BCPP

Pouze na 10 a více let

Musím však znovu důrazně upozornit, že slovo „termíňák" v tomto případě patří do uvozovek a uvažovat takto o akciích můžeme pouze na dlouhém investičním horizontu (10 a více let). Krátkodobě budou ceny akcií vždy kolísat. Kdo například nakoupil akcie ČEZ před rokem, získal sice dividendu 45 korun (38,25 Kč po zdanění), ale zároveň tržní cena akcií v tomto období klesla o 110 korun. V příštím roce to může být zase naopak, kdo ví.

A také nesmíme zapomenout, že minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Ne všechny české akcie budou příštích deset let vyplácet dividendy, dokonce některé společnosti nemusí za deset let vůbec existovat. Proto je samozřejmě na místě diverzifikace mezi více akcií z různých hospodářských odvětví a pokud možno i různých regionů. Sázet vše pouze na české dividendové akcie není moudré. Avšak i jinde ve světě najdeme stabilní společnosti vyplácející vysoké dividendy.

Psáno pro Peníze.cz a Finmag.cz


Kam investovat volné peníze?


 


Chcete dostávat na email nové články a tipy na investice?



Přihlaste se k odběru bezplatného investičního newsletteru FINEZ a nebo nás sledujte na facebooku.

investiční newsletter

Přihlašte se k odběru bezplatného investičního newsletteru.

Chcete poradit s investicemi?

Nepomůžeme vám rychle zbohatnout, ale ukážeme vám, jak nechat peníze dlouhodobě pracovat pro vás, aby generovaly stabilní výnosy. Podívejte se na příklady z praxe

kontaktujte nás