Další díl seriálu věnující se podílovým fondům bude zaměřen na Parvest Global Environment. Příležitost založená na konceptu sociálně odpovědného investování. Ztotožňujete se s touto formou nebo jsou vaše hodnoty a priority odlišné?
Tabulka 1: Základní data fondu Parvest Global Environment
| Správce fondu | BNP Paribas IP |
| ISIN - (eur) ISIN - (usd) |
LU0347711466 LU0347712357 |
| Typ fondu | akciový |
| Vznik fondu | 09. 04. 2008 |
| Velikost | 158 mil. EUR |
Zdroj: BNP Paribas IP
Sledujte aktuální vývoj hodnoty podílových listů fondu Parvest Global Environment na webu Podílové-fondy.com
Parvest Global Environment spravovaný francouzskou investiční společností BNP Paribas IP je jedním z produktů myšlenky sociálně odpovědného investování (Social Responsible Investment – SRI). Nejedná se ovšem pouze o předem a striktně daný formát investice např. do společností zabývající se zelenou technologií, nýbrž o celkový koncept investorova smýšlení a představě o zhodnocování svých prostředků. Setkat se tak můžete se společnostmi, které kladou důraz na pozitivní vztah k životnímu prostředí nebo zastávají jinou sociální zodpovědnost (dodržování lidských pracovních podmínek, minimální mzda, využívání technologií šetrných k životnímu prostředí). Zkrátka a dobře záleží na osobních hodnotách a pohledech každého investora, ty jsou velmi specifické.
Analyzovaný fond Parvest Global Environment se zaměřuje hlavně na oblast šetrnosti k životnímu prostředí. Je denominován ve dvou třídách – EUR i USD a na trhu funguje od první poloviny roku 2008. V čele fondu stojí Bruce Jenkyn-Jones a Hubert Aarts, oba ze společnosti Impax Asset Management, která je investičním správcem daného fondu. Jedná se o dceřinou společnost a skupinového specialistu na environmentální investice BNP Paribas a jednu z předních společností spravující prostředky v environmentálním sektoru, která se na toto odvětví specializuje od roku 1998. I v ČR má oblast SRI již slušné zastoupení a tak za konkurenci můžeme považovat dle mého názoru hlavně Pioneer Global Ecology a KBC Eco Fund World.
Dle materiálů poskytnutých zastoupením BNP Paribas IP vstupuje do výběrového procesu přes 1400 vhodných společností, které mají na celkových tržbách alespoň 20% podíl environmentálních technologií (technologie čištění vzduchu či vody, růst energetické účinnosti, třídění odpadů apod.). Z těch je pak pomocí kvantitativní a následně kvalitativní i fundamentální analýzy vybráno zhruba 250 akcií. Sítem rizikovosti (beta, Value at Risk, ..) a celkové představy manažera (obchodní model, technologie, činitelé pro možnost růstu,..) následně projde, a do portfolia je tak zařazeno zhruba 40 až 70 jednotlivých titulů. V současnosti se jedná o 53 společností z environmentální oblasti, alternativní energie, vodohospodářství či správy odpadů, atd..
Graf 1: Sektorové složení fondu Parvest Global Environment
Zdroj: BNP Paribas IP, data platná k 31. 07. 2013
Tituly jsou celkem pravidelně rozmístěné, nebál bych se více sázet na své favority. Nedá se tak hovořit o nějaké dominanci, nicméně mezi největší pozice patří např. německá GEA Group zabývající se technologiemi a různými součástmi potravinářského a energetického sektoru, dále pak třeba vodohospodářská společnost American Water Works . Menší polovina prostředků je spravována ve společnostech Severní Ameriky, 20% podíl připadá na eurozónu a zbytek je rozmělněn mezi ostatní oblasti. Regionální diverzifikace je na rozumné úrovni.
Graf 2: Regionální složení fondu Parvest Global Environment
Zdroj: BNP Paribas IP, data platná k 31. 07. 2013
Za svůj benchmark přijal Parvest Global Environment globální akciový index MSCI World. Důvod vidím ve snaze překonávat trh pomocí konceptu SRI. Velkou odlišnost skladeb obou portfolií dokazuje R-squared na hodnotách okolo 0,7 i velmi vysoké tracking error.
Parvest Global Environment je zaměřen na méně „rizikovější" akcie ze světa environmentálních technologií respektive s celkovým podílem environmentálních technologií min. 20% na celkových tržbách. Tyto podmínky jsou schopné splňovat již některé středně velké společnosti a i z toho důvodu se volatilita pohybuje na příjemných hodnotách mezi 12-13%. Číslo, které se na rozvinutých akciových trzích nevymyká normálu. Správa fondu v podobě společnosti Impax se dle mého názoru projevuje i na vyšší nákladovosti. Ta je při porovnání ukazatele TER u konkurence v průměru o 0,2 p.b. nižší.
Graf 3: Vývoj investice ve fondu Parvest Global Environment v EUR
Zdroj: BNP Paribas IP
Krize se samozřejmě nevyhnula ani těmto akciovým fondům. V růstu jim pomáhají mj. různé stimulační balíčky zamřené na environmentální technologie. Vývoj v těchto dotačních programech si do budoucna netroufám odhadovat. I tak ale poskytuje na sledovaném období slušný výnos, který je podobný ostatním méně rizikovým akciovým fondům s klasickou investiční strategií.
Tabulka 2: Historická výkonnost fondu Parvest Global Environment v CZK
| Parvest Global Environment (EUR) | KBC Eco World Fund (EUR) | Pioneer Global Ecology (EUR) | |
| jednotlivé roky | |||
| 2007 | - | -3,60% | 7,23% |
| 2008 | - | -42,58% | -38,05% |
| 2009 | 27,72% | 30,60% | 18,83% |
| 2010 | 10,67% | 11,77% | 2,31% |
| 2011 | -11,23% | -5,93% | -10,99% |
| 2012 | 15,64% | 9,75% | 14,73% |
| kumulované výsledky | |||
| 6 měsíců | 7,22% | 8,64% | 8,49% |
| 1 rok | 19,43% | 16,84% | 16,64% |
| 3 roky (p.a.) | 10,90% | 10,85% | 9,46% |
| 5 let (p.a.) | 5,49% | 6,49% | 1,91% |
| 10 let (p.a.) | - | -1,51% | 5,11% |
Zdroj: Morningstar.com, data platná k 22. 08. 2013
Parvest Global Environment je bezpochyby velmi specifickou možností investice. Jedná se o profesionálně spravovaný fond a společnost Impax, která byla oceněna investičním manažerem roku v oblasti SRI, mu dává jasný strategický rámec. Navíc se např. oproti fondu Parvest Environmental Opportunities (min. 50% objem na celkových tržbách v zelených technologiích – kritérium, které se týká většinou již menších společností) stále jedná o určitý kompromis. Pokud bych měl závěrečný ortel vztáhnout např. na sebe, jsem člověk, který ve svém volném čase pomáhá budovat vzdělávací environmentální centrum, a k přírodě mám od dětství velmi pozitivní vztah. Nenacházím kolizi mezi pojmy výnosnost a sociální odpovědnost. Pro člověka s podobnými hodnotami doporučuji do svého užšího výběru zahrnout Parvest Global Environment a KBC Eco World Fund. Stále je třeba myslet v konceptu celého portfolia, to ovšem není předmětem dnešní analýzy. V tomto případě by rozhodovala asi už jen administrativa. Oba jsou jen mírně za benchmarkem v podobě MSCI World, což je důsledek určité nákladovosti na správu fondu a je zde pro mě přijatelný poměr mezi výnosem a rizikem. Odměnou je mi kromě možných výnosů i naplnění dalších zájmů.
Psáno pro Investujeme.cz
Chcete dostávat na email nové články a tipy na investice?
facebooku.
Dnes se zaměříme na celokomoditní fond od švýcarské investiční společnosti Credit Suisse. Fond nabízí možnost diverzifikace portfolia do komodit s pasivní indexovou správou. Historická výkonnost ale moc lákavá není. Posledních pět let nebyly komodity dobrou investicí.
Potraviny a nápoje jsou základním zdrojem lidské energie, tudíž jednou z hlavních potřeb každého člověka i v nepříznivých ekonomických dobách. Právě na tuto skutečnost vsází i tento fond od společnosti ING. Je možností vyhnout se výkyvům hospodářského cyklu nebo se jedná pouze o zbytečnost v portfoliu?
Jste připraveni na vyšší riziko, turbulence a jste ochotni podstoupit kolísání hodnoty vykoupené vyšším ziskovým potenciálem? Chcete se snažit zhodnotit své prostředky v regionu, který je Vám blízký? Může být právě pro Vás vhodný specifický podílový fond s velmi volnou investiční strategií od skupiny J&T?
Nepomůžeme vám rychle zbohatnout, ale ukážeme vám, jak nechat peníze dlouhodobě pracovat pro vás, aby generovaly stabilní výnosy. Podívejte se na příklady z praxe
FINEZ Investment Management
Bohunická 133/50, 619 00 Brno
info@finez.cz
+420 776 739 619
© Jan Traxler, Finez 2019
povinně zveřejňované informace