Vývoj na finančních trzích – duben 2024

ČNB dál snižuje úrokové sazby

Česká národní banka začátkem května dle očekávání opět snížila úrokové sazby o dalších 50 bazických bodů. Základní dvoutýdenní repo sazba klesla na 5,25 %. Banky logicky reagují snižováním úroků na spořicích účtech a termínovaných vkladech.

Fed vyčkává, úroky u dluhopisů v USA stoupají

Otazník zůstává, kdy začnou snižovat úrokové sazby Americký Fed a Evropská centrální banka. Převládá očekávání, že v červnu. Nicméně meziměsíční inflace v USA poslední měsíce mírně roste, takže se čím dál víc diskutuje o tom, zda Fed vůbec bude úroky letos snižovat.

Nejistota ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb v USA se výrazně projevila na kapitálových trzích. Úrokové výnosy u amerických dluhopisů s delší splatností od začátku roku zase stoupají. Výnos do splatnosti u desetiletých amerických bondů (státních dluhopisů) stoupl na 4,7 % p.a. V kontrastu s tím průměrný dividendový výnos akcií z indexu S&P 500 vychází na pouhých 1,4 %.

Korekce na akciových trzích

Není tedy divu, že po pěti měsících růstu přišla korekce na akciových trzích. Zejména v USA ceny akcií výrazněji poklesly, hodnota indexu S&P 500 klesla o 4 %, hodnota indexu MSCI World o 3 %. Dolů šly akcie napříč všemi sektory. Například akcie společnosti Microsoft, Johnson & Johnson, Walt Disney, Pfizer nebo Blackrock všechny poklesly o 8 %. Světlou výjimkou byly akcie společnosti GE Aerospace (+15 %) nebo Alphabet (+5 %).

Akcie v ČR rostly díky dividendám

Český akciový trh zažívá tradičně úspěšné období spojené s oznamováním výše vyplácených dividend. Nejvíce se dařilo akciím Erste Group Bank (+7 %). Koncem dubna klesla hodnota akcií Moneta Money Bank (-6 %), což je dáno tím, že od konce dubna se již obchodují bez nároku na dividendu ze zisku za uplynulý rok. Podobně v květnu dojde k poklesu u akcií Komerční banky, Philip Morris ČR a Erste Group Bank, až se začnou obchodovat bez nároku na dividendu.

Nejvyšší dividendový výnos (přes 8 %) letos nabízí akcie Komerční banky. U akcií Moneta Money Bank vychází výnos dividendy přes 7 %, u akcií Philip Morris ČR 6,5 % a u akcií ČEZ to pravděpodobně bude 5-6 %. Podívejte se na přehled, jaké dividendy letos vyplácí akciové společnosti na pražské burze a jak se dlouhodobě jejich dividendy vyvíjí.

Zlato na novém maximu

Drahé kovy pokračovaly v růstu. V půlce dubna se cena zlata dostala přes 2400 dolarů za unci a cena stříbra na 29 dolarů za unci. V druhé půlce měsíce pak ceny drahých kovů trochu poklesly, přesto v měsíčním srovnání ceny stouply. To Bitcoin se potýkal s větším výprodejem a jeho cena v dubnu klesla o 15 %.

Energie podražily

Během dubna druhý měsíc po sobě rostla na burze cena elektřiny a plynu. Cena elektřiny se v půlce dubna dostala až ke 100 euro za 1 MWh. Podobně jako u drahých kovů i energetické komodity pak v druhé půlce měsíce zase trochu zlevnily, přesto v měsíčním srovnání zůstaly výrazně dražší než ke konci března.

Česká koruna stabilní

Kurz koruny byl v dubnu relativně stabilní. Koruna mírně posílila k euru a britské libře, nepatrně oslabila k americkému dolaru. Ke konci dubna stálo jednou euro 25,15 koruny a jeden dolar 23,45 koruny.

Disclaimer: Článek a informace v něm obsažené nejsou investičním doporučením či analýzou investičních příležitostí ani nepředstavují veřejnou nabídku investičních nástrojů ani jakoukoli jinou nabídku či výzvu vůči veřejnosti k transakci s investičními nástroji. Výkonnost dosažená v minulosti ani očekávaná výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Data uvedená v článku pochází z webových stránek MSCI, S&P Global, Finance Yahoo!, TradingEconomics, OnVista, ČNB, PSE, PXE a ČSÚ a jsou platná k 30. 4. 2024, není-li uvedeno jinak.