Vývoj na trzích

Vývoj na finančních trzích – červen 2023

Akciové indexy kousek od vrcholu. ČEZ s rekordní dividendou. Energie v červnu podražily. Inflace už je na ústupu. Úrokové sazby na vrcholu.
Jan Traxler
Privátní investiční poradce
2. 7. 2023

AKCIOVÉ TRHY
Stav k 30. 6.
Měsíc
Rok
MSCI World (v EUR)
278
3,5 %
11,7 %
S&P 500 (v USD)
4 447
6,4 %
17,5 %
MSCI Europe (v EUR)
155
2,2 %
13,6 %
MSCI Emerging Markets (v EUR)
356
0,9 %
-5,2 %
PX (v CZK)
1 275
-1,7 %
1,9 %
KOMODITY
Stav k 30. 6.
Měsíc
Rok
Zlato (USD/Oz)
1 919
-2,4 %
6,4 %
Stříbro (USD/Oz)
22,75
-3,4 %
12,4 %
Ropa WTI (USD/barel)
70,64
3,1 %
-33,4 %
Zemní plyn (USD/mmBtu)
2,77
22,0 %
-50,8 %
Elektřina (EUR/MWh)
145
15,1 %
-51,3 %
Bitcoin (USD/BTC)
30 477
12,0 %
54,0 %
MĚNY
Stav k 30. 6.
Měsíc
Rok
EUR/CZK
23,73
-0,1 %
-4,1 %
USD/CZK
21,83
-1,7 %
-8,4 %
GBP/CZK
27,65
0,6 %
-4,1 %
Zdroj dat: MSCI, S&P Global, Yahoo! Finance, Trading Economics, OnVista, Finanzen, PSE, PXE a ČNB
Data platná k 30. 6. 2023

Akcie se vrací zpět

V červnu se velmi dařilo akciím na burzách po celém světě. Hodnota indexu MSCI World stoupla v červnu o 3,5 % a pomalu se blíží svému maximu z konce roku 2021. Hodnota amerického indexu S&P 500 stoupla v červnu dokonce o 6 %. I zde se dnes index nachází už jen zhruba 7 % od svého dosavadního vrcholu z konce roku 2021.

Zatímco v květnu se dařilo pouze technologickým firmám, v červnu se dařilo akciím napříč všemi sektory. Výrazně například stouply i ceny akcií leteckých společností a automobilek, které patří k nejcitlivějším na očekávání vývoje ekonomiky. Dařilo se průmyslu, těžařům, bankám, výrobcům spotřebního zboží, zdravotnickým firmám... prostě prakticky všem.

Vývoj hodnoty indexu S&P 500

ČEZ s rekordní dividendou

Hodnota indexu PX pražské burzy v červnu mírně poklesla, což je způsobeno dividendou u akcií ČEZ. Valná hromada společnosti ČEZ schválila rekordní dividendu 145 korun na akcii (dividendový výnos cca 14 %), nakonec ještě více, než původně navrhovalo představenstvo společnosti. Akcie ČEZ letos investorům přinesou nejvyšší výnos, nicméně většina českých akcií letos vyplácí vysoké dividendy.

Datum výplaty dividendy bylo stanoveno na 1. srpna, ale rozhodný den byl už 30. června. Od 29. června se proto na burze již akcie ČEZ obchodují bez nároku na letošní dividendu, takže jejich cena při otevření burzy klesla o oněch 145 korun. Jelikož index PX je pouze cenový index a nezohledňuje vyplácené dividendy, jeho hodnota rovněž poklesla, protože ČEZ má v indexu PX zhruba 18 % váhu.

Akcie ČEZ - vývoj ceny a vyplácené dividendy v letech 2005-2023

Energie v červnu podražily

V červnu po delší době na energetické burze výrazněji podražila elektřina a plyn. Cena kontraktů na elektřinu na rok 2024 stoupla oproti květnu o 15 % na 145 euro za MWh. Podobně podražil také plyn. Cena kontraktu na zemní plyn na burze Power Exchange Central Europe stoupla oproti květnu o 16 % na 57 euro za MWh. Mírně podražila také ropa a potažmo i ceny pohonných hmot na čerpacích stanicích.

Vývoj ceny elektřiny na burze

Úrokové sazby na vrcholu?

Americký Fed v červnu ponechal úrokové sazby beze změny v pásmu 5-5,25 %. Evropská centrální banka zvedla sazby o 25 bazických bodů, základní repo sazba je nyní 4 %. Česká národní banka ponechala základní repo sazbu na 7 %, kde je už celý jeden rok. Někteří analytici očekávají, že Fed i ECB ještě budou letos sazby mírně zvedat. Jiní se domnívají, že úrokové sazby už dosáhly vrcholu.

Pokud jde o úroky v ČR, zde už nyní panuje široká shoda, že ČNB dál sazby zvedat nebude. Hodně se ale diskutuje o tom, kdy začne sazby snižovat. Pro spoustu firem a domácností jsou stávající úroky z úvěrů zničující. ČNB nesmí držet sazby vysoko příliš dlouho. Na druhou stranu je nesmí ani příliš prudce snižovat, aby se nerozjela další vlna inflace. Je to složité balancování.

Vývoj úrokových sazeb v ČR v letech 2000-2023

Koruna stabilní, inflace na ústupu

Kurz koruny k euru se oproti květnu prakticky nezměnil. K americkému dolaru koruna posílila o 1,7 %, když se kurz opět dostal pod 22 korun za jeden dolar. Silná koruna pomáhá tlumit inflaci. Na druhou stranu silná koruna nevyhovuje exportérům, neboť české zboží je pak v zahraničí dražší. Ani zde to ČNB nemá snadné vybalancovat.

V tuto chvíli je pro ČNB klíčové utlumit inflaci a zejména inflační očekávání. Meziroční míra inflace zatím stále vychází dvojciferná, ale poslední čtyři měsíce už index spotřebitelských cen více méně stagnuje. Postupně tak bude ve statistikách klesat i meziroční míra inflace.

Inflace v ČR v letech 2006-2023


Disclaimer: Článek a informace v něm obsažené nejsou investičním doporučením či analýzou investičních příležitostí ani nepředstavují veřejnou nabídku investičních nástrojů ani jakoukoli jinou nabídku či výzvu vůči veřejnosti k transakci s investičními nástroji. Výkonnost dosažená v minulosti ani očekávaná výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Data uvedená v článku pochází z webových stránek MSCI, S&P Global, Finance Yahoo!, TradingEconomics, OnVista, Finanzen, ČNB, PSE, PXE a ČSÚ a jsou platná k 30. 6. 2023, není-li uvedeno jinak.

Psáno pro Investujeme.cz

Jan Traxler
Privátní investiční poradce
2. 7. 2023

Zpět na přehled

Novinky e-mailem

Chcete-li dostávat na e-mail newsletter FINEZ a informace o zajímavých investičních příležitostech, vyplňte svou e-mailovou adresu.

Pokud jste člověk, nevyplňujte

Sečtěte a zaokrouhlete (18.1 + 29.2) *

Kontaktujte nás

Jan Traxler
Privátní investiční poradce

Jsem jednatelem společnosti FINEZ a zakladatelem fondů Otakar a Ernest. S klienty jednám přímo já. Více o mně

Sledujte nás

 

Upozorňujeme, že po telefonu neposkytujeme žádné informace k investicím ani službám, neboť hovory nejsou nahrávány a my máme ze zákona povinnost archivovat veškerou komunikaci se zákazníky. Telefon slouží pouze k domluvení termínu osobní schůzky či nahrávaného videohovoru. K veškerým dotazům jinak prosím využívejte kontaktní formulář nebo email.

Nahoru