Vývoj na trzích

Vývoj na finančních trzích – srpen 2023

Akcie prošly mírnou korekcí. Ropa zdražuje, zemědělské komodity zlevňují. Koruna pro zahraniční investory přestává být zajímavá a oslabuje.
Jan Traxler
Privátní investiční poradce
5. 9. 2023

AKCIOVÉ TRHY
Stav k 31. 8.
Měsíc
Rok
MSCI World (v EUR)
281
-1,0 %
5,3 %
S&P 500 (v USD)
4 508
-1,8 %
13,9 %
MSCI Europe (v EUR)
154
-2,7 %
10,5 %
MSCI Emerging Markets (v EUR)
355
-4,9 %
-8,6 %
PX (v CZK)
1 341
-1,4 %
14,2 %
KOMODITY
Stav k 31. 8.
Měsíc
Rok
Zlato (USD/Oz)
1 940
-1,2 %
13,5 %
Stříbro (USD/Oz)
24,42
-1,2 %
35,8 %
Ropa WTI (USD/barel)
83,57
2,5 %
-7,1 %
Zemní plyn (USD/mmBtu)
2,77
5,3 %
-69,9 %
Elektřina (EUR/MWh)
137
-2,5 %
-86,1 %
Bitcoin (USD/BTC)
25 931
-11,3 %
29,3 %
MĚNY
Stav k 31. 8.
Měsíc
Rok
EUR/CZK
24,08
0,7 %
-1,9 %
USD/CZK
22,13
2,0 %
-9,8 %
GBP/CZK
28,08
0,7 %
-1,6 %
Zdroj dat: MSCI, S&P Global, Yahoo! Finance, Trading Economics, OnVista, Finanzen, PSE, PXE a ČNB
Data platná k 31. 8. 2023

Akcie prošly mírnou korekcí

V srpnu se po sedmi měsících růstu dostavila na akciových trzích menší korekce. Někteří investoři raději před zveřejňováním hospodářských výsledků za druhé čtvrtletí uzavírali své pozice. Nakonec ale v průměru hospodářské výsledky tradičně pozitivně překvapily. Většina firem mírně předčila odhady tržeb i zisků. A tak nakonec hodnota indexu MSCI World v srpnu klesla pouze o 1 %. Méně se vedlo akciím na rozvíjejících se trzích. Především díky Číně a latinské Americe klesla v srpnu hodnota indexu MSCI Emerging Markets o 4,9 %.

Z jednotlivých firem se dařilo například akciím farmaceutických firem Eli Lilly (+22 %), Novo Nordisk (+15 %) a Amgen (+9 %), nebo technologickým firmám Cisco System (+10 %) a NVIDIA (+6 %). Stouply také všeobecně akcie těžařů ropy, např. Exxon Mobil (+3 %). Naopak ztrácely akcie bank, např. Bank of America (-11 %), Citigroup (-13 %), HSBC (-11 %) nebo JPMorgan (-8 %). Nedařilo se ani spotřebitelskému sektoru.

Vývoj hodnoty indexu MSCI World (v EUR)

Ropa zdražuje, zemědělské komodity zlevňují

V srpnu již třetí měsíc v řadě podražila na komoditních trzích ropa, což nám ve finále prodražuje zejména ceny pohonných hmot na čerpacích stanicích. Během léta stouply průměrné ceny benzínu a nafty zhruba o 4-6 korun na litr. U nafty více vlivem navýšení spotřební daně. To je poměrně dost a promítne se to určitě trochu i do srpnové inflace.

Naštěstí cena silové elektřiny na burze Power Exchange Central Europe naopak mírně zlevnila. Kontrakty na rok 2024 se nyní obchodují zhruba za 135 euro za MWh. Průměrná cena kontraktů na příští rok zatím letos vychází zhruba na 145 euro za MWh, tj. cca 3500 Kč. Když připočteme marži dodavatelů a DPH, tak by se koncová cena pro domácnosti měla příští rok dostat v průměru zhruba na 4500 Kč za MWh, tedy přibližně o čtvrtinu méně, než dělaly letošní zastropované ceny.

Výrazněji také zlevňují některé klíčové zemědělské komodity. Například cena pšenice v srpnu klesla zhruba o 10 % a kukuřice během léta zlevnila o 20 %. Oboje už jsou levnější než před zahájením války na Ukrajině. Zhruba o pětinu klesla během léta také cena kávy na světových trzích. Naopak o 20 % za poslední tři měsíce podražilo kakao.

Vývoj ceny elektřiny (EUR/MWh)

Koruna oslabuje

Česká koruna v srpnu mírně oslabovala k většině světových měn. Od dubna už kurz koruny k euru oslabil o 2,5 % z 23,50 na 24,08. V předchozích třech letech koruna naopak zpevňovala, když kurz k euru klesl z 27 korun o 13 % na 23,50. Nyní ale s růstem úrokových sazeb v eurozóně klesl úrokový diferenciál u vkladů v CZK oproti vkladům v EUR, takže koruna pro zahraniční investory přestává být zajímavá. Dá se očekávat, že koruna bude nějakou dobu k euru dál oslabovat. Pokud nevstoupí do hry ČNB s intervencemi.

Slabší koruna je dobrou zprávou pro české exportéry (české zboží v zahraničí může v eurech zlevnit), ale špatnou zprávou pro spotřebitele (dovážené zboží v korunách naopak zdražuje - např. pohonné hmoty), což tlačí na inflaci. V rámci boje proti inflaci proto ČNB poslední rok podporovala silnější korunu. Ovšem nyní jsou její možnosti omezené, nemůže bojovat proti sazbám v eurozóně, a tak nechává korunu pozvolna oslabovat.

Vývoj kurzu eura a české koruny (EUR/CZK)


Disclaimer: Článek a informace v něm obsažené nejsou investičním doporučením či analýzou investičních příležitostí ani nepředstavují veřejnou nabídku investičních nástrojů ani jakoukoli jinou nabídku či výzvu vůči veřejnosti k transakci s investičními nástroji. Výkonnost dosažená v minulosti ani očekávaná výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Data uvedená v článku pochází z webových stránek MSCI, S&P Global, Finance Yahoo!, TradingEconomics, OnVista, Finanzen, ČNB, PSE, PXE a ČSÚ a jsou platná k 31. 8. 2023, není-li uvedeno jinak.

Psáno pro Investujeme.cz

Jan Traxler
Privátní investiční poradce
5. 9. 2023

Zpět na přehled

Novinky e-mailem

Chcete-li dostávat na e-mail newsletter FINEZ a informace o zajímavých investičních příležitostech, vyplňte svou e-mailovou adresu.

Pokud jste člověk, nevyplňujte

Sečtěte a zaokrouhlete (0.0 + 40.2) *

Kontaktujte nás

Jan Traxler
Privátní investiční poradce

Jsem jednatelem společnosti FINEZ a zakladatelem multi-fondu Otakar. S klienty jednám přímo já. Více o mně

Sledujte nás

 

Upozorňujeme, že po telefonu neposkytujeme žádné informace k investicím ani službám, neboť hovory nejsou nahrávány a my máme ze zákona povinnost archivovat veškerou komunikaci se zákazníky. Telefon slouží pouze k domluvení termínu osobní schůzky či nahrávaného videohovoru. K veškerým dotazům jinak prosím využívejte kontaktní formulář nebo email.

Nahoru