Vývoj na trzích - srpen 2020

Inflace v ČR se drží nad 3 %. Akcie Tesly za srpen stouply o 65 %. Zlato překonalo hranici 2000 dolarů za unci a stříbro už stojí dokonce dvakrát tolik co v březnu.

11.09.2020, Vývoj na trzích, Jan Traxler, Počet přečtení: 362

Akcie

Změna hodnoty vybraných akciových indexů MSCI

Akciový index Kurz 1 měsíc 1 rok
Panama 439 21,9 % -50,4 %
Bangladéš 935 20,6 % -17,8 %
Bahrain 89 19,7 % -15,9 %
USA 278 6,1 % 11,8 %
MSCI World 210 5,3 % 5,7 %
MSCI Europe 121 2,7 % -5,1 %
MSCI Emerging Markets 362 0,9 % 3,0 %
Turecko 130 -9,4 % -29,1 %
Brazílie 266 -10,0 % -33,1 %
Chile 179 -10,8 % -34,8 %

Zdroj: MSCI, data v EUR, data platná k 31. 8. 2020

Akciové trhy v srpnu nejprve prošly mírnou korekcí, pak se ale nadechly k dalšímu růstu. Hlavním tahounem byly již tradičně technologické firmy v USA. Kupříkladu cena akcií společnosti Tesla stoupla jenom v srpnu o dalších 65 %, koncem srpna už byla tržní hodnota firmy těžko uvěřitelných 450 miliard dolarů. To je pro zajímavost více než tržní hodnota automobilek Volkswagen, Toyota, BMW, Daimler a Ford dohromady. Bez ohledu na zajímavý technologický potenciál Tesly, tohle je z ekonomického hlediska naprosto iracionální. Proto také začátkem září akcie Tesly silně korigovaly.

Podobně během srpna stoupla i hodnota akcií Apple a Facebook o dalších 20 %. Hodnota indexu MSCI USA stoupla o 6 % na nové historické maximum. Hodnota indexu MSCI World stoupla o 5 % a pomalu se rovněž blíží úrovni před COVIDem.

Vývoj hodnoty indexu MSCI World (v EUR)

Komodity

Změna ceny vybraných komodit

Komodita Cena 1 měsíc 1 rok
Zemní plyn 2,63 46,1 % 14,3 %
Stříbro 28 15,3 % 52,9 %
Železná ruda 123 11,4 % 34,8 %
Nikl 15 170 10,9 % -16,0 %
Ropa WTI 43 5,9 % -22,5 %
Zlato 1 968 -0,4 % 29,4 %
Cín 17 849 -0,5 % 9,7 %
Oves 274 -0,7 % 4,6 %
Pomerančový koncentrát 114 -6,5 % 13,2 %
Mléko 20 -19,5 % 12,3 %

Zdroj: Finanzen.net, data v USD, data platná k 31. 8. 2020

V srpnu stouply ceny takřka všech burzovně obchodovaných komodit. Hodnota celokomoditního indexu Dow Jones Commodity stoupla o 7,5 %. Téměř o polovinu hodnoty vyskočila cena zemního plynu na burze v USA. Nadále mírně rostla i cena ropy. Podražila většina průmyslových komodit. A rostly také ceny drahých kovů.

Cena zlata během srpna pokořila hranici 2000 dolarů za unci, koncem měsíce ale korigovala zpět. Ještě strmější růst můžeme pozorovat u stříbra. Na konci března stála jedna unce stříbra 14 dolarů. Na konci srpna to již bylo dvakrát tolik. Hlavním driverem růstu cen je bezpochyby ředění peněžní zásoby centrálními bankami po celém světě.

Vývoj ceny stříbra

Dluhopisy a úrokové sazby

Výnos do splatnosti desetiletých státních dluhopisů

Státní dluhopis Výnos do splatnosti 10 let
Německo -0,43 %
Švýcarsko -0,41 %
Francie -0,09 %
Velká Británie 0,32 %
USA 0,69 %
Česká republika 1,11 %
Čína 3,05 %
Indie 6,08 %
Rusko 6,09 %

Zdroj: Trading Economics, data v lokálních měnách, data platná k 31. 8. 2020

Navzdory očekáváním průměrná míra meziroční inflace v ČR nadále zůstává lehce nad 3 %. Prozatím se ale neočekává, že by v dohledné době Česká národní banka začala zvyšovat úrokové sazby. Nadále převládá očekávání, že ekonomická recese utlumí inflaci a nižší úrokové sazby by měly podpořit ekonomické oživení.

Vývoj meziroční míry inflace v ČR

I přes stabilní úrokové sazby začaly v létě mírně stoupat úrokové výnosy u českých státních dluhopisů. Výnos do splatnosti desetiletých dluhopisů se již přehoupl přes 1 % p.a. Příčinou je nerozvážné rozhazování naší vlády, které povede ke zbytečně velkému zadlužování českého státu, což kritizuje mimo jiné i Národní ekonomická rada vlády.

Vývoj výnosu do splatnosti desetiletých státních dluhopisů ČR

Měny

Změna kurzu vybraných měn vůči české koruně
Měna Kurz 1 měsíc 1 rok
Norsko (NOK) 2,51 2,8 % -2,9 %
Kanada (CAD) 16,80 2,1 % -5,0 %
Austrálie (AUD) 16,17 1,9 % 2,3 %
Velká Británie (GBP) 29,25 0,6 % 2,2 %
EMU (EUR) 26,21 0,1 % 1,1 %
USA (USD) 21,95 -0,6 % -6,5 %
Brazílie (BRL) 4,05 -5,4 % -28,3 %
Turecko (TRY) 2,99 -5,6 % -25,7 %
Bělorusko (BYN) 8,30 -8,1 % -26,0 %

Zdroj: ČNB, data v CZK, data platná k 31. 8. 2020

V srpnu byl kurz české koruny relativně stabilní. Mírně posílila k americkému dolaru. Koncem měsíce se kurz pohyboval lehce pod úrovní 22 korun za jeden dolar. Vůči euru zůstal kurz prakticky stejný jako na konci července, lehce přes 26 korun za jedno euro.

V globálním srovnání zpevňovaly některé typické "komoditní měny" (norská koruna, kanadský dolar, australský dolar, jihoafrický rand), což souvisí s růstem cen komodit. Výjimku ale tvoří latinskoamerické měny, investoři jsou vůči tomuto regionu momentálně skeptičtí, pravděpodobně zejména kvůli vývoji pandemie COVIDu. Tradičně oslabila také turecká lira. A nejvíce pak oslabil běloruský rubl.

Vývoj kurzu amerického dolaru a české koruny USD/CZK


Chcete dostávat na email nové články a tipy na investice?



Přihlaste se k odběru bezplatného investičního newsletteru FINEZ a nebo nás sledujte na facebooku.

investiční newsletter

Přihlašte se k odběru bezplatného investičního newsletteru.

Soubory ke stažení:

Název Datum Staženo
Vývoj na trzích - srpen 2020 2020-09-11 17:16:38 25x

Chcete poradit s investicemi?

Nepomůžeme vám rychle zbohatnout, ale ukážeme vám, jak nechat peníze dlouhodobě pracovat pro vás, aby generovaly stabilní výnosy. Podívejte se na příklady z praxe

kontaktujte nás