Vývoj na trzích - leden 2020

Cena ropy padá, cena zlata roste. Koruna posiluje k euru. Akcie po nových rekordech postihla korekce. Úrokové výnosy dluhopisů výrazně poklesly.

06.02.2020, Vývoj na trzích, Jan Traxler, Počet přečtení: 759

Doporučujeme také:

Akcie

Změna hodnoty vybraných akciových indexů MSCI

Akciový index 1 měsíc 3 měsíce 1 rok
Zimbabwe 49,4 % 25,2 % -90,5 %
Botswana 18,5 % 9,7 % -48,7 %
Kazachstán 7,9 % 6,2 % 26,4 %
USA 1,4 % 7,2 % 23,7 %
MSCI World 0,6 % 5,6 % 19,6 %
MSCI Europe -1,3 % 3,2 % 13,7 %
MSCI Emerging Markets -3,5 % 2,6 % 4,8 %
Jihoafrická republika -7,7 % 0,4 % -9,6 %
Maďarsko -9,5 % -0,1 % 1,9 %
Trinidad a Tobago -11,4 % -18,3 % -25,8 %

 Zdroj: MSCI, data v EUR, data platná k 31. 1. 2020

Akciové trhy během ledna ještě hýřily euforií, hodnota indexu MSCI World stoupla na nové historické maximum. Ale koncem měsíce už se dostavila korekce. Strach z epidemie koronaviru se rychle šíří. Tento strach postupně paralyzuje leteckou dopravu a zcela jistě bude mít dopad na čínskou a potažmo i globální ekonomiku. Otázkou je, jak velký dopad to bude. Prozatím padají akciové trhy hlavně v Číně (na lednovém grafu to ještě není vidět, protože koncem ledna byly čínské burzy zavřené). Negativní sentiment se ale šíří přes celou Asii a projeví se i na západních trzích. Když bude korekce hluboká, může to být příležitost k nákupům. Ale to je zatím předčasné hodnotit.

Vývoj hodnoty indexu MSCI China (v EUR)

Komodity

Změna ceny vybraných komodit

Komodita 1 měsíc 3 měsíce 1 rok
Paladium 17,4 % 26,9 % 69,6 %
Cukr 8,9 % 17,1 % 14,8 %
Kakao 7,5 % 5,1 % 24,4 %
Dřevo 7,5 % 9,9 % 4,6 %
Zlato 4,8 % 5,1 % 20,3 %
Palmový olej -13,2 % 8,0 % 20,0 %
Zemní plyn -16,0 % -30,3 % -35,7 %
Ropa WTI -17,5 % -5,6 % -5,1 %
Káva -19,1 % 2,9 % -0,9 %
Vepřové maso -19,7 % -13,6 % 1,8 %

Zdroj: Finanzen.net, data v USD, data platná k 31. 1. 2020

Před měsícem jsem psal, že po atentátu na íránského generála Solejmáního bude pravděpodobně stoupat cena ropy a pohonných hmot. Vše je ale nakonec jinak. I na komoditních trzích zanechává výraznou stopu strach z epidemie koronaviru. Podle předběžných údajů Čína hlásí pokles spotřeby ropy o 3 mil. barelů denně (cca o 20 %). Podobně se propadne spotřeba leteckých společností. A tak cena ropy prudce padá dolů, v lednu o 17 %.

Naopak strach svědčí zlatu. Cena zlata v lednu stoupla o dalších cca 5 % a přiblížila se hranici 1600 dolarů za unci. Ještě výrazně větší růst ale zaznamenalo paladium, jehož cena už za poslední čtyři roky stoupla na čtyřnásobek.

Vývoj ceny paladia

Dluhopisy a úrokové sazby

Výnos do splatnosti desetiletých státních dluhopisů

Státní dluhopis Výnos do splatnosti 10 let
Švýcarsko -0,82 %
Německo -0,47 %
Francie -0,18 %
Velká Británie 0,53 %
USA 1,52 %
Česká republika 1,53 %
Čína 3,07 %
Rusko 6,29 %
Indie 6,60 %

Zdroj: Trading Economics, data v lokálních měnách, data platná k 31. 1. 2020

Obavy z možného dopadu epidemie koronaviru na světový obchod a globální ekonomiku se pochopitelně projevily také na dluhopisových trzích. Když na akciových trzích zavládne panika, mnozí tradičně utíkají k "bezpečným" státním dluhopisům. Silná poptávka v lednu stlačila úrokové výnosy hluboko dolů. Prakticky celá Evropa, respektive eurozóna, se opět topí v silně záporných úrocích dluhopisů. Také v USA úrokové výnosy prudce poklesly, desetiletý bond už nese výnos pouhých 1,5 % p.a. Ani České republice se tento trend nevyhnul. Ještě začátkem ledna výnos do splatnosti desetiletého dluhopisu stoupl na 1,8 % p.a., ale koncem ledna už to bylo jen cca 1,5 % p.a.

Vývoj výnosu do splatnosti desetiletých státních dluhopisů ČR

Měny

Změna kurzu vybraných měn vůči české koruně

Měna 1 měsíc 3 měsíce 1 rok
Indonésie (IDR) 2,5 % 2,5 % 4,0 %
Seychely (SCR) 2,3 % 3,5 % 3,1 %
Egypt (EGP) 2,3 % 1,8 % 13,9 %
USA (USD) 0,8 % -0,3 % 1,7 %
Velká Británie (GBP) 0,3 % 1,1 % 1,8 %
EMU (EUR) -0,8 % -1,2 % -2,1 %
Brazílie (BRL) -5,0 % -6,8 % -12,8 %
Jihoafrická republika (ZAR) -5,2 % 1,3 % -9,6 %
Chile (CLP) -5,2 % -7,7 % -16,1 %

Zdroj: ČNB, data v CZK, data platná k 31. 1. 2020

Česká koruna v lednu výrazně posílila k euru. Pomalu se blíží kurzu 25 korun za jedno euro, je tak nejsilnější od roku 2012. Vůči dolaru naopak koruna v lednu trochu oslabila na kurz 22,80 korun za jeden dolar, protože dolar zpevnil k euru. Také k britské libře a švýcarskému franku koruna mírně oslabila, i tyto měny zpevnily k euru.

Poměrně výrazný pokles zaznamenaly latinskoamerické měny (brazilský real, chilské peso, kolumbijské peso). Ztrácely také další "komoditní měny" (jihoafrický rand, norská koruna, australský dolar nebo ruský rubl), což souvisí s prudkým poklesem ceny ropy a dalších surovin.

Vývoj kurzu eura a české koruny EUR/CZK

Fond-show

Conseq Invest fond dluhopisů nové Evropy byl nejúspěšnějším korunovým dluhopisovým fondem v roce 2019. Dlouhodobě ale zatím jeho výsledky nejsou přesvědčivé a neodpovídají jeho rizikovému profilu.

Conseq Invest fond dluhopisů nové Evropy - vývoj hodnoty investice

 


Chcete dostávat na email nové články a tipy na investice?



Přihlaste se k odběru bezplatného investičního newsletteru FINEZ a nebo nás sledujte na facebooku.

investiční newsletter

Přihlašte se k odběru bezplatného investičního newsletteru.

Soubory ke stažení:

Název Datum Staženo
Vývoj na trzích - leden 2020 2020-02-06 16:11:05 144x

Chcete poradit s investicemi?

Nepomůžeme vám rychle zbohatnout, ale ukážeme vám, jak nechat peníze dlouhodobě pracovat pro vás, aby generovaly stabilní výnosy. Podívejte se na příklady z praxe

kontaktujte nás