Vývoj na trzích - červenec 2020

Zlato na historickém maximu. Koruna výrazně posílila. Dařilo se akciím i dluhopisům na rozvíjejících se trzích.

11.08.2020, Vývoj na trzích, Jan Traxler, Počet přečtení: 561

Akcie

Změna hodnoty vybraných akciových indexů MSCI

Akciový index Kurz 1 měsíc 1 rok
Litva 1 147 10,2 % 5,7 %
Taiwan 210 9,2 % 25,5 %
Brazílie 295 8,3 % -32,2 %
MSCI Emerging Markets 358 3,0 % -2,0 %
USA 262 0,5 % 4,4 %
MSCI World 199 -0,6 % -0,8 %
MSCI Europe 118 -1,5 % -9,2 %
Turecko 144 -13,3 % -29,3 %
Botswana 97 -17,0 % -59,9 %
Panama 361 -18,8 % -59,1 %

Zdroj: MSCI, data v EUR, data platná k 31. 7. 2020

Na akciových trzích se postupně projevuje výsledková sezóna - firmy reportují výsledky za druhý kvartál. Ty jsou vesměs dle očekávání velmi špatné, ale mnohdy výrazně lepší nebo naopak výrazně horší, než v průměru investoři očekávali. Díky tomu se ceny akcií někdy skokově hýbou.

V průměru můžeme říct, že se nadále dařilo akciím v USA, opět zejména zásluhou technologických gigantů. Doporučujeme také článek Akciím se daří jen díky Applu, Amazonu a Microsoftu.

Ještě více se dařilo v průměru akciím na rozvíjejících se trzích. Velmi dobře si například stojí akciový trh na Tchaj-wanu, do značné míry zásluhou akcií společnosti Taiwam Semiconductors Manufacturing, největšího světového výrobce chipů a procesorů.

Naopak mírně v průměru poklesly ceny akcií v Evropě. Také hodnota akciového indexu PX pražské burzy v červenci poklesla, a to zejména zásluhou poklesu hodnoty akcií společnosti ČEZ.

Vývoj hodnoty indexu MSCI Taiwan (v EUR)

Komodity

Změna ceny vybraných komodit

Komodita Cena 1 měsíc 1 rok
Stříbro 24 34,1 % 49,8 %
Káva 122 20,4 % 22,0 %
Mléko 25 17,1 % 42,3 %
Palmový olej 2 780 16,9 % 37,7 %
Vepřové maso 52 15,6 % -34,2 %
Zlato 1 976 11,0 % 39,5 %
Pomerančový koncentrát 122 -4,4 % 17,7 %
Kukuřice 316 -6,8 % -21,0 %
Oves 276 -17,4 % 7,4 %
Rýže 12 -20,1 % -2,9 %

Zdroj: Finanzen.net, data v USD, data platná k 31. 7. 2020

Cena zlata v červenci pokořila historický rekord z roku 2011 a začátkem srpna se dokonce již přehoupla přes hranici 2000 dolarů za unci. Ještě větší růst zaznamenalo stříbro, jehož cena se pomalu blíží 30 dolarům za unci. Ceny drahých kovů ženou nahoru obavy, že tradiční měny jako euro a dolar zkolabují. Podobně jako po finanční krizi mnozí obchodníci šíří strach a prodávají zlato jako "bezpečnou investici". Fakticky se ale jedná o vysoce rizikovou spekulaci. Masivní ředění peněžní zásoby se zcela jistě projeví na klesající kupní síle peněz (na inflaci), ale odpovídá tomu růst ceny zlata o 40 % za poslední rok? Exponenciální tvar křivky je varovný signál před nafukující se bublinou.

Vývoj ceny zlata

Dluhopisy a úrokové sazby

Výnos do splatnosti desetiletých státních dluhopisů

Státní dluhopis Výnos do splatnosti 10 let
Švýcarsko -0,54 %
Německo -0,53 %
Francie -0,20 %
Velká Británie 0,11 %
USA 0,54 %
Česká republika 0,83 %
Čína 2,97 %
Indie 5,84 %
Rusko 5,93 %

Zdroj: Trading Economics, data v lokálních měnách, data platná k 31. 7. 2020

Česká národní banka ponechala úrokové sazby beze změny, tj. základní repo sazbu na 0,25 %, diskontní sazbu na 0,05 % a lombardní sazbu na 1 %. Tomu nyní odpovídá i vývoj tržních úroků. Úroky u spořicích účtů se pohybují mezi nulou a jedním procentem. Průměrný úrok u nově poskytovaných hypoték dle Fincentrum Hypoindexu v červnu klesl na 2,2 %. Výnos do splatnosti českých státních dluhopisů na desetiletém horizontu zůstává kolem 0,8 % p.a. Vyšší výnosy nesou pouze podnikové dluhopisy. V červenci se opět dařilo zejména dluhopisovým fondům zaměřeným na emerging markets a na high yield dluhopisy, čili obecně rizikovějším dluhopisům.

Vývoj výnosu do splatnosti desetiletých státních dluhopisů ČR

Měny

Změna kurzu vybraných měn vůči české koruně

Měna Kurz 1 měsíc 1 rok
Maďarsko (HUF) 7,59 1,2 % -3,5 %
Švédsko (SEK) 2,55 -0,1 % 5,8 %
Chile (CLP) 2,91 -0,2 % -11,7 %
Velká Británie (GBP) 29,06 -0,8 % 3,7 %
EMU (EUR) 26,18 -2,1 % 2,0 %
USA (USD) 22,09 -7,5 % -4,0 %
Jamajka (JMD) 15,17 -11,7 % -12,0 %
Nigérie (NGN) 5,81 -12,2 % -22,8 %
Sýrie (SYP) 1,76 -62,2 % -60,6 %

Zdroj: ČNB, data v CZK, data platná k 31. 7. 2020

Česká koruna v červenci výrazně zpevnila takřka ke všem světovým měnám, pouze maďarský forint dokázal posílit ještě více než česká koruna. K euru koruna zpevnila zhruba o 2 % na kurz 26,18 korun za jedno euro. K americkému dolaru koruna skokově posílila o 7,5 % až na hranici 22 korun za jeden dolar. Vůči dolaru je tak nyní koruna nejsilnější od roku 2018. Přitom ještě na jaře po vypuknutí paniky na trzích stál jeden dolar 25 korun. Obecně se v červenci dařilo evropským měnám... středoevropským (koruně, forintu, zlotému), severoevropským (norské, švédské i dánské koruně), euru, libře, franku... všechny výrazně zpevnily k dolaru a k asijským měnám.

Vývoj kurzu amerického dolaru a české koruny USD/CZK

Fond-show

Většina investičních fondů je stále ve ztrátě, ale ty nejúspěšnější dokázaly vydělat 30-50 %, navzdory koronaviru a březnovému propadu trhů. Podívejte se na Top 10 nejvýnosnějších fondů tohoto roku.

Dva z nich jsme si představili podrobněji v našem seriálu Fond-show:

Fond Allianz Global Artificial Intelligence investuje do akcií společností, které se aktivně podílí na vývoji umělé inteligence. Je zajištěný do CZK. Po třech letech fungování se může pochlubit výnosem 15 % p.a.

Allianz Global Artificial Intelligence - vývoj hodnoty investice v CZK

Fond BNP Paribas Energy Transition investuje do akcií společností, které se aktivně podílí na přechodu k „čisté energii" a energetickým úsporám. Ukázkový příklad aktivně spravovaného akciového fondu, který má pro investory vysokou přidanou hodnotu. Za necelý rok fungování fondu stoupla hodnota jeho podílových listů o neuvěřitelných 56 %.

BNP Paribas Energy Transition - vývoj hodnoty investice v EUR


Chcete dostávat na email nové články a tipy na investice?



Přihlaste se k odběru bezplatného investičního newsletteru FINEZ a nebo nás sledujte na facebooku.

investiční newsletter

Přihlašte se k odběru bezplatného investičního newsletteru.

Soubory ke stažení:

Název Datum Staženo
Vývoj na trzích - červenec 2020 2020-08-11 13:26:13 52x

Chcete poradit s investicemi?

Nepomůžeme vám rychle zbohatnout, ale ukážeme vám, jak nechat peníze dlouhodobě pracovat pro vás, aby generovaly stabilní výnosy. Podívejte se na příklady z praxe

kontaktujte nás