Vývoj na finančních trzích – duben 2019

Akciové indexy v USA na nových maximech. Ropa opět podražila. Česká koruna mírně posílila. Úrokové výnosy dluhopisů stagnují.

07.05.2019, Vývoj na trzích, Jan Traxler, Počet přečtení: 552

Akcie

Změna hodnoty vybraných akciových indexů MSCI

Akciový index 1 měsíc 3 měsíce 1 rok
Egypt 10,2 % 16,8 % 1,2 %
Ukrajina 8,6 % 3,4 % 2,1 %
Jihoafrická republika 7,5 % 1,8 % -5,8 %
USA 4,1 % 11,5 % 19,9 %
MSCI World 3,6 % 10,0 % 12,6 %
MSCI Europe 3,2 % 9,0 % 1,5 %
MSCI Emerging Markets 2,2 % 5,2 % -0,1 %
Jordánsko -6,9 % -2,8 % -16,3 %
Libanon -7,6 % -3,6 % -19,6 %
Argentina -8,1 % -23,2 % -47,6 %

Zdroj: MSCI, data v EUR, data platná k 30. 4. 2019

Akciím se čtvrtý měsíc v řadě dařilo. Hodnota indexu MSCI World v dubnu stoupla o 3,6 %. V USA už hodnoty akciových indexů stouply na nové historické maximum. Za růstem stojí primárně solidní hospodářské výsledky jednotlivých firem. Tržby v průměru americkým firmám stouply meziročně o 5 % a zisky dokonce o 7 %. To sice nejsou závratná čísla, ale s ohledem na probíhající obchodní válku s Čínou většina analytiků očekávala horší výsledky.

Dařilo se také akciím v Německu, kde v průměru ceny akcií stouply o necelých 7 %. Mírně v průměru rostly také ceny akcií na rozvíjejících se trzích, hodnota indexu MSCI Emerging Markets v dubnu stoupla o 2,2 %.

Vývoj hodnoty indexu MSCI USA

Komodity

Změna ceny vybraných komodit

Komodita 1 měsíc 3 měsíce 1 rok
Oves 13,4 % 7,8 % 35,0 %
Kakao 12,0 % 23,2 % 4,3 %
Vepřové maso 9,1 % 50,0 % 27,3 %
Železná ruda 8,8 % 22,6 % 42,9 %
Ropa WTI 6,3 % 19,2 % -7,2 %
Zlato -0,6 % -2,9 % -2,4 %
Hliník -6,1 % -6,0 % -20,9 %
Cín -8,2 % -5,5 % -7,2 %
Pšenice -8,6 % -19,0 % -18,3 %
Pomerančový koncentrát -20,9 % -21,1 % -38,8 %

Zdroj: Finanzen.net, data v USD, data platná k 30. 4. 2019

Cena ropy na světových trzích v dubnu stoupla o dalších 6 %. Střední a východní Evropa se navíc nyní potýká s výpadkem v dodávkách ropy z Ruska z důvodu její kontaminace organickým chloridem. A tak se dá očekávat, že ceny pohonných hmot na čerpacích stanicích ještě krátkodobě mohou dál mírně růst.

Z ostatních komodit v dubnu zejména podražily na burze oves a kakao, nadále roste také cena železné rudy nebo vepřového masa vinou prasečího moru v Číně. Naopak mírně poklesly ceny jiných průmyslových kovů (cín, nikl, olovo, měď, zinek, hliník). Výrazněji pak klesla cena pšenice a zejména pomerančového koncentrátu, který je nejlevnější za posledních 10 let.

Vývoj ceny pomerančového koncentrátu

Dluhopisy a úrokové sazby

Výnos do splatnosti desetiletých státních dluhopisů

Státní dluhopis Výnos do splatnosti 10 let
Švýcarsko -0,38 %
Německo 0,01 %
Francie 0,37 %
Velká Británie 1,19 %
Česká republika 1,89 %
USA 2,51 %
Čína 3,42 %
Indie 7,41 %
Rusko 8,14 %

Zdroj: Trading Economics, data v lokálních měnách, data platná k 30. 4. 2019

Na dluhopisových trzích ve světě se nic zvláštního nedělo. Výnos do splatnosti desetiletého českého státního dluhopisu zůstává na úrovni kolem 1,9 %. Německý desetiletý bund je nadále na nulovém výnosu a výnosová křivka amerických státních dluhopisů se také za poslední měsíc prakticky nezměnila. Mírně klesly rizikové přirážky high yield dluhopisů a emerging markets dluhopisů, jejich tržní cena tedy lehce stoupla.

Na českém trhu by se nyní úroky měly stabilizovat poté, co ČNB vydala jasný signál, že v nejbližším roce nepočítá s dalším zvyšováním úrokových sazeb. Zároveň se ale ve stále větší míře diskutuje o rizicích českých korporátních dluhopisů, poté co se internetový obchod ZOOT v zásadě ocitl v insolvenci. Na majitele podřízených dluhopisů po probíhající restrukturalizaci s velkou pravděpodobností nic nezbyde. A podobných nesplácených emisí bude v budoucnu asi přibývat.

Vývoj výnosu do splatnosti desetiletého českého státního dluhopisu

Měny

Změna kurzu vybraných měn vůči české koruně

Měna 1 měsíc 3 měsíce 1 rok
Ukrajina (UAH) 3,0 % 6,7 % 7,5 %
Mexiko (MXN) 1,3 % 2,3 % 6,5 %
Filipíny (PHP) 1,0 % 2,5 % 8,0 %
USA (USD) -0,5 % 1,9 % 8,1 %
EMU (EUR) -0,5 % -0,4 % 0,5 %
Velká Británie (GBP) -1,0 % 1,2 % 2,5 %
Švýcarsko (CHF) -2,8 % -0,7 % 5,1 %
Korea (KRW) -3,0 % -2,7 % -0,8 %
Turecko (TRY) -5,8 % -11,2 % -26,6 %

Zdroj: ČNB, data v CZK, data platná k 30. 4. 2019

Česká koruna v dubnu mírně posilovala, k dolaru i euru zpevnila o 0,5 % na kurz 25,66 korun za jedno euro a 22,86 korun za jeden dolar. K britské libře posílila koruna o 1 % na kurz 29,76 korun za jednu libru. Ke švýcarskému franku koruna zpevnila o necelá 3 % na kurz 22,43 korun za jeden frank. Vyjma slabšího franku se ale jinak u hlavních světových měn na měnových trzích nic zásadního nedělo.

Největší pohyb zaznamenal kurz turecké nové liry, které setrvale oslabuje už pátým rokem. Turecká měna už od roku 2015 ztratila 60 % své hodnoty. Hůře jsou na tom jen Venezuela, Zimbabwe a Argentina.

Vývoj kurzu turecké nové liry (TRY/CZK)

Fond-show

Fond Templeton Global Bond je jeden z nejstarších, největších a nejúspěšnějších dluhopisových fondů na světě. Výnosy dlouhodobě poráží i většinu akciových fondů. Jeho čistý výnosový potenciál je dlouhodobě někde na úrovni 4-6 % p.a.

Templeton Global Bond - historický vývoj hodnoty podílových listů


Chcete dostávat na email nové články a tipy na investice?



Přihlaste se k odběru bezplatného investičního newsletteru FINEZ a nebo nás sledujte na facebooku.

investiční newsletter

Přihlašte se k odběru bezplatného investičního newsletteru.

Soubory ke stažení:

Název Datum Staženo
Vývoj na trzích - duben 2019 2019-05-07 20:37:46 71x

Chcete poradit s investicemi?

Nepomůžeme vám rychle zbohatnout, ale ukážeme vám, jak nechat peníze dlouhodobě pracovat pro vás, aby generovaly stabilní výnosy. Podívejte se na příklady z praxe

kontaktujte nás