Akcie farmacie a biotechnologie

Poslední století jsme svědky nepřetržitého prodlužování střední délky života a s tím souvisejícího nebývalého rozkvětu farmaceutického průmyslu. Rok od roku vynakládáme více peněz na péči o své zdraví. Nebo také řečeno z opačného konce, rok od roku na nás farmaceutické společnosti vydělávají více peněz. Chcete se podílet na ziscích farmaceutického průmyslu?

18.12.2010, Oborové analýzy, Jan Traxler, Počet přečtení: 8548

Není nic jednoduššího, než nakoupit akcie předních výrobců medikamentů a mít formou dividendy pravidelný podíl na zisku těchto společností. Většina předních farmaceutických firem zpravidla 40-60 procent ročních zisků vyplácí svým akcionářům na dividendách. Vyšší dividendové výnosy mají tradičně evropské firmy, zatímco americké větší podíl zisků reinvestují.

Největší veřejně obchodované akcie farmaceutických společností

  Země Tržní
kapitalizace
(mil EUR)
Tržby 12M*
(mil EUR)
Zisky 12M*
(mil EUR)
P/E 2010

P/B

Výnos
dividendy
Johnson & Johnson USA 170 020 62 490 13 600 12,7 2,97 3,49 %
Pfizer USA 136 330 66 790 6130 22,4 1,56 4,23 %
Novartis Švýcarsko 125 310 50 240 9930 12,6 1,89 3,56 %
Roche Holding Švýcarsko 122 960 50 520 8020 12,2 21,55 4,34 %
Merck & Co USA 110 880 43 990 7860 12,9 1,99 4,22 %
GlaxoSmithKline Velká Británie 102 940 45 700 6170 16,5 6,73 5,04 %
Sanofi-Aventis Francie 85 360 42 860 8370 10,2 1,24 4,48 %
Abbott Laboratories USA 73 610 33 990 4720 15,7 3,44 3,70 %
AstraZeneca Velká Británie 67 580 33 600 7990 8,7 3,08 5,04 %
Amgen USA 50 920 15 020 4540 11,6 2,13 -

Zdroj: FINEZ Investment Management, Reuters, data k 10. 12. 2010
* Tržby a zisky firmy za posledních 12 uzavřených měsíců končících 30. 9. 2010

Největší farmaceutické firmy

První místo tabulky zaujímá firma Johnson & Johnson, která vedle medikamentů vyrábí spoustu jiných spotřebních produktů (mýdla, tělové krémy apod.) Největší ryze farmaceutickou firmou je americký Pfizer, výrobce Viagry. Následují švýcarské firmy Novartis a Roche. Fundamentálně nejzajímavější se dle aktuálního ocenění jeví francouzská společnost Sanofi-Aventis.

Graf akcie Sanofi-Aventis (Paříž)
2010_12_17_Sanofi_Aventis.jpg
Zdroj: Reuters

Problém velkých farmaceutických firem však spočívá v tom, že jim v následující dekádě postupně vyprší ochranné lhůty na mnoho léků. Ty začnou kopírovat konkurenti, nabídnou nižší cenu a původnímu výrobci nezbude nic jiného, než jít také s cenou dolů. Pro spotřebitele dobrá zpráva, pro investory špatná, protože velkým farmaceutickým firmám bude klesat zisková marže.

Budoucnost patří generikám a biotechnologiím

Akcie velkých farmaceutických firem tak pravděpodobně nečeká růžová dekáda. Daleko lepší vyhlídky mají firmy vyrábějící generika - kopie původních patentovaných léků - jako jsou třeba německá Stada nebo americká firma Mylan. Ještě slibnější investici představují firmy z oblastí s nižšími výrobními náklady (Čína, Vietnam, Indie...)

Graf akcie Gilaed Sciences (Nasdaq)
2010_12_17_Gilead_Sciences.jpg
Zdroj: Reuters

Druhou zajímavou investicí mohou být biotechnologické firmy vyvíjející nové léky proti civilizačním chorobám typu rakovina, revmatoidní artritida, alzheimer apod. Z větších firem mají dobré vyhlídky například americké společnosti Gilead Sciences a Biogen Idec. Investování do menších biotech akcií přenechejte raději hazardérům, protože v tomto oboru se zpravidla uchytí méně než jedna ze sta firem.

Podílové fondy

Pro pasivní dlouhodobé držení se vyjma jednotlivých akcií nabízí také řada podílových fondů. Velmi dobré výsledky mají fondy Franklin Biotechnology Disc a KBC Equity Pharma Growth, které přesvědčivě překonávají srovnávací index. Na pětileté periodě jsou však i tyto fondy po přepočtu do korun ve ztrátě, stejně jako český měnově zajištěný Fond farmacie a biotechnologie od ČP Investu.

Podílové fondy se zaměřením na farmaceutický průmysl

Zhodnocení v CZK 1 měsíc 3 měsíce 6 měsíců 1 rok 3 roky
p.a.
5 let
p.a.
ČPI Fond farmacie a
biotechnologie
1,52 % 2,48 % 4,38 % -0,31% -3,18 % -2,38 %
ESPA Stock Pharma 7,88 % 4,62 % -0,54 % 7,37 % 2,45 % -0,36 %
ESPA Stock Biotec 12,57 % 11,14 % 1,77 % 20,62 % -0,48 % -2,53 %
Franklin Biotechnology
Disc
11,24 % 9,91 % 4,34 % 25,99 % 6,48 % -1,03 %
PHARMA/wHEALTH 9,40 % 7,21 % 0,24 % 17,33 % 2,71 % -2,47 %
KBC Equity Pharma Growth 9,49 % 12,64 % 1,55 % 15,17 % 2,62 % -1,21 %
KBC Equity Pharma 8,59 % 8,33 % 0,35 % 7,60 % -1,62 % -3,36 %
KBC Equity Biotechnology 8,84 % 12,71 % -0,30 % 13,42 % -1,40 % -6,54 %
ING Invest Health Care 7,77 % 5,08 % -2,12 % 2,74 % -5,17 % -7,32 %
ING Invest Biotechnology 8,00 % 5,60 % -0,10 % 6,75 % -5,37 % -7,43 %
BNPP L1 Equity World
Health Care
8,47 % 6,68 % -1,42 % 6,19 % -2,85 % -5,33 %

Srovnávací indexy

Zhodnocení v CZK 1 měsíc 3 měsíce 6 měsíců 1 rok 3 roky
p.a.
5 let
p.a.
Index MSCI World/
Heath Care NR
8,58 % 6,72 % -0,17 % 8,40 % -0,53 % -2,88 %
Index MSCI World/
Biotechnology NR
7,25 % 7,58 % 2,02 % 13,32 % 5,05 % -2,40 %

Zdroj: FINEZ Investment Management, Morningstar, data k 16. 12. 2010

Psáno pro deník E15.


Chcete dostávat na email nové články a tipy na investice?



Přihlaste se k odběru bezplatného investičního newsletteru FINEZ a nebo nás sledujte na facebooku.

investiční newsletter

Přihlašte se k odběru bezplatného investičního newsletteru.

Chcete poradit s investicemi?

Nepomůžeme vám rychle zbohatnout, ale ukážeme vám, jak nechat peníze dlouhodobě pracovat pro vás, aby generovaly stabilní výnosy. Podívejte se na příklady z praxe

kontaktujte nás