• Doporučujeme aktuální emisi: Státní spořicí dluhopisy - jarní emise 2014

Ministerstvo financí i bez Miroslava Kalouska připravilo další emisi státních spořicích dluhopisů, pro které se již vžilo lidové označení „Kalouskovy dluhopisy". Vánoční emise spořicích dluhopisů má upisovací období od 4. do 29. listopadu. Zájemci o tuto ultrakonzervativní investici mohou o úpis dluhopisů zažádat na pobočkách České pošty, České spořitelny, Československé obchodní banky, J&T banky a Komerční banky. Upsané dluhopisy budou emitovány 12. prosince a stejný den budou připsány na majetkový účet upisovatelů.

Varianty dluhopisů zůstávají prakticky totožné s předchozí emisí, ovšem tentokrát není v nabídce diskontovaný dluhopis. Nejkratší variantou je tedy tříletý prémiový dluhopis, nejdelší naopak sedmiletý proti-inflační dluhopis. V nabídce dále zůstává pětiletý kuponový a pětiletý reinvestiční dluhopis. Kromě proti-inflačního dluhopisu u všech Ministerstvo financí snížilo vyplacený úrok v posledním roce životnosti dluhopisu o 0,5 %. Z každé investované tisícikoruny tak investor obdrží při splatnosti o 5 korun méně než při jarní emisi.

MFČR při Vánoční emisi nabízí 4 druhy státních spořicích dluhopisů

*  Výnos dluhopisu není vyplácen, ale je reinvestován připsáním dalších spořicích dluhopisů v hodnotě úroku.

Zdroj: MFČR

Prémiový tříletý dluhopis

Tříletý dluhopis nese a automaticky reinvestuje roční úrok ve výši 0,5 %. Při splatnosti dluhopisu 12. prosince roku 2016 pak majitel dostane jednorázovou prémii ve výši 6 % jmenovité hodnoty dluhopisu (při jarní emisi to bylo 6,5 %). Z investované tisícikoruny tedy majitel dluhopisu dostane po třech letech necelých 1071 korun před zdaněním (o 5 korun méně než při jarní emisi), což odpovídá ročnímu výnosu 2,30 %. Po zdanění aktuální sazbou 15 % by tedy tříletý prémiový dluhopis vydělal majiteli 1,96 % p.a.

Přehled připisování úroků

Zdroj: MFČR

Pětileté dluhopisy

U pětiletých dluhopisů vyplácené úroky postupně rostou, aby byl majitel dluhopisu motivován držet ho až do splatnosti. V případě kuponového dluhopisu jsou úroky každý rok vypláceny majiteli, u reinvestičního dluhopisu jsou úroky automaticky reinvestovány (jsou za ně nakoupeny další dluhopisy). Po prvním roce od emise je vyplacen/reinvestován úrok 0,5 %, po dvou letech 1 %, po třech letech 3 %, pak 4 % a nakonec při splatnosti dne 12. prosince roku 2018 je vyplacen úrok 5,5 % u kuponového dluhopisu a 6,5 % u reinvestičního. Při jarní emisi to bylo 6 % u kuponového dluhopisu, respektive 7 % u reinvestičního dluhopisu.

• Doporučujeme také: Šestiletý podřízený vklad s ročním úrokem přes 5 procent

Celkově tedy za pět let vydělá majitel kuponového dluhopisu 14 % před zdaněním, což odpovídá ročnímu úroku 2,66 % p.a. (po zdanění 15 % daní zůstává čistý výnos 2,26 % p.a.) Majitel reinvestičního dluhopisu dostane z investované tisícikoruny po pěti letech 1158 korun před zdaněním. Přepočteno na roční úrok to dělá 2,98 % p.a. před zdaněním, po odvedení 15 % daně z příjmu zůstává čistý výnos 2,53 % p.a.

Roční výnosnost (p.a.) jednotlivých dluhopisů opět klesla

Zdroj: FINEZ Investment Management

Nakupujte podílové fondy se slevou až 60 % na vstupních poplatcích!!!

Sedmiletý proti-inflační dluhopis

U proti-inflačního dluhopisu se oproti minulé emisi nic nezměnilo. Doba do splatnosti dluhopisu je i tentokrát sedm let. Výnos u tohoto dluhopisu je připisován a automaticky reinvestován pololetně a je stanoven jako 0,25 % + procentní změna indexu spotřebitelských cen za měsíc říjen oproti dubnu a za měsíc duben oproti říjnu. Veškerý výnos je vyplacen až při splatnosti 12. prosince roku 2020 a podléhá samozřejmě také dani z příjmu, o jejíž výši za sedm let si netroufám spekulovat.

• Čtěte také: Jak chránit úspory před inflací

Nevýhodná ultrakonzervativní investice

Stejně jako u předchozích tranší musím závěrem konstatovat, že státní spořicí dluhopisy nejsou jako investice vhodné prakticky pro nikoho. Jak můžeme vidět v tabulce výše, jejich výnosnost se pohybuje od cca 2 do cca 2,5 procent ročně. Některé banky nabízí na termínovaných vkladech vyšší úroky při srovnatelném riziku. Když už tedy uvažovat o státních spořicích dluhopisech, tak až u částek, které převyšují 100 tisíc euro, tedy u peněz, na které se již nevztahuje pojištění vkladů.

• Čtěte také: Jak dnes bezpečně zhodnotit peníze?

Každopádně i konzervativní investor má různé jiné možnosti, jak investovat volné prostředky s vyšším výnosem. I za dnešní situace stále klejících úroků v bance je možné velmi konzervativně vydělat kolem 4-5 procent ročně. Za zvážení například stojí některé české podnikové dluhopisy, nebo například polské dluhopisy, které nesou dvojnásobný úrok oproti českým státním dluhopisům. Pokud chcete vyšší úroky, než nabízí české banky, vyhledejte zkušeného finančního poradce a on vám jistě pomůže najít vhodné investice. Kalouskovy dluhopisy to rozhodně nejsou.

Psáno pro Peníze.cz a Finmag.cz 

Poraďte se, kam bezpečně investovat peníze a jak dosáhnout vyššího zhodnocení úspor.