Bilancování - akcie v roce 2011

Rok 2011 nebyl pro akcie vůbec příznivý. Vyjma USA všechny hlavní trhy ztrácely. Nejhůř dopadli majitelé řeckých akcií. Nejlépe si vedly akcie na Jamajce.

 

 

09.01.2012, Akcie, Jan Traxler, Počet přečtení: 3587

Čtěte také

Rok 2011 nebyl pro akcie vůbec příznivý. Index MSCI World zakončil rok ve ztrátě 4,5 %. Většina trhů však dopadla mnohem hůře. Například akcie německých a francouzských firem poklesly v průměru o 17 %, polských o 30 % a rakouských a indických o 36 %. Ještě hůř dopadli investoři s akciemi v Egyptě s mínus 47 %. Absolutně nejhorší vývoj mají za sebou akcie řeckých firem, které průměrně spadly o 62 %, tj. téměř na třetinu hodnoty ze začátku roku, a oproti roku 2007 mají pouze desetinovou hodnotu.

PIIGS – Relativní vývoj indexů MSCI Portugal, Ireland, Italy, Greece a Spain

MSCI PIIGS Countries

Zdroj: MSCI

Akcie v USA hlavním tahounem

Nejúspěšnějším akciovým trhem byla v roce 2011 Jamajka, kde akcie posílily o 30 % měřeno indexem MSCI Jamajka. Hlavní otěže ale táhly akcie v USA, kde ke konci roku vykazovala ekonomika velmi dobrá čísla (rostoucí PMI, klesající nezaměstnanost), a tak akcie umazaly zpět ztráty ze srpna, kdy agentura S&P snížila Spojeným státům úvěrový rating na AA+. Právě zásluhou amerických akcií tak nakonec index světových akcií MSCI World skončil jen v malé ztrátě.

Díky pozitivnějšímu vývoji americké ekonomiky, navíc na pozadí evropské dluhové krize, zpevnil americký dolar. Český investor tudíž v konečné bilanci po přepočtu do korun mohl na amerických akciích vydělat zhruba 6 %. Slováci a další euroinvestoři by vydělali 3 %.

Svět – Relativní vývoj indexů MSCI World, Emerging a Frontier

MSCI World-Emerging-Frontier

Zdroj: MSCI

Emerging markets ztrácely

Jak už tomu při poklesech bývá, rozvíjející se trhy výrazně zaostaly a v průměru poklesly o 18 % (index MSCI Emerging Markets). Nejhůře si vedly akcie v Indii, kde ztratily dokonce 36 %. Čínský a ruský trh spadl „pouze" o 18 % a brazilský o 22 %. Dařilo se naopak Indonésii. Akcie firem čtvrté nejlidnatější země na světě zpevnily v průměru o 7,5 %. Relativně dobré výsledky přinesly i akcie dalších asijských draků – Malajsie (0 %), Filipíny (0 %)a Thajsko (-2 %).

Méně rozvinuté rozvíjející se trhy (tzv. frontier markets) dopadly ještě hůře, index MSCI Frontier Markets poklesl o 20 %. Dolů ho táhly zejména akcie ve Vietnamu (-38 %), Argentině (-41 %), Bangladeši (-42 %) a na Ukrajině (-44 %). O lepší průměrný výsledek se zasloužily arabské trhy Katar (+8 %), Omán (-14 %), Jordánsko (-14 %) nebo Spojené arabské emiráty (-17 %).

BRIC – Relativní vývoj indexů MSCI Brazil, Russia, India a China

MSCI BRIC Countries

Zdroj: MSCI

Je na čase začít postupně nakupovat

Přesně před rokem jsem při bilancování roku 2010 psal, že je na čase realizovat zisky a raději prodat akcie, než přijde další pokles. Dnes je na čase začít opět s nákupy. V roce 2012 se dle mého názoru prohloubí dluhová krize v Evropě a celý svět včetně Číny a dalších rozvíjejících se trhů upadne do hospodářské recese. Ceny akcií tento scénář částečně už odrážejí, ale v případě jeho naplnění dál poklesnou. Ovšem to donutí Fed a ECB k novému kvantitativnímu uvolňování a ještě v tomto roce může dojít na akciových trzích k obratu.

Proto i když si nemyslím, že už jsou ceny akcií na dně, tak doporučuji postupně nakupovat. Dno totiž nikdo trefit nedovede a obrat může přijít velmi rychle a nečekaně. Osobně ho nečekám dříve než na podzim, ale člověk nikdy neví. Zvlášť pokud si vybíráte k investici jednotlivé akcie, jež v uplynulém roce zaznamenaly výrazný propad a u kterých očekáváte zlepšení situace, pak nemá smysl čekat na obrat. Než člověk uvěří, že akcie dosáhly svého dna, tak ceny zpravidla vyrostou o desítky procent a to už bývá na nákupy pozdě. Nejlepším řešením je tudíž rozložit zamýšlenou investici na více dílů a v následujících cca 6-9 měsících postupně nakupovat.

Psáno pro Finmag.cz a Peníze.cz

Zde odkazy na:

 

Změna hodnoty indexů MSCI v roce 2011 (v EUR)

Jamajka 29,86%
Irsko 15,09%
Katar 7,84%
Indonésie 7,51%
Nový Zéland 4,45%
USA 3,23%
Malajsie 0,33%
Filipíny 0,07%
Thajsko -2,40%
Botswana -2,66%
Velká Británie -2,98%
Kolumbie -3,97%
Ghana -3,97%
MSCI World -4,53%
Švýcarsko -6,02%
Tunisko -7,58%
Česká republika -8,32%
Belgie -9,63%
Korea (Jižní) -9,93%
Norsko -9,93%
Mexiko -10,57%
Kanada -11,50%
Nizozemí -11,50%
Austrálie -12,00%
Chorvatsko -12,77%
Japonsko -13,41%
Omán -13,51%
Dánsko -14,05%
Španělsko -14,13%
Jordánsko -14,28%
Pakistán -14,31%
Jihoafrická republika -14,52%
Švédsko -15,06%
Rumunsko -15,25%
Hong Kong -15,66%
Nigérie -16,01%
Maroko -16,03%
Bosna a Herzegovina -16,36%
Francie -16,61%
Spojené arabské emiráty -17,02%
Německo -17,38%
Čína -17,67%
Slovinsko -17,92%
Rusko -18,30%
Singapur -18,32%
Chile -19,45%
Libanon -19,80%
Kuwait -19,90%
Srbsko -20,01%
Taiwan -20,73%
Peru -21,35%
Litva -21,79%
Brazílie -22,34%
Portugalsko -23,24%
Itálie -23,28%
Bahrain -23,44%
Estonsko -26,41%
Srí Lanka -26,57%
Izrael -27,45%
Bulharsko -27,46%
Keňa -28,29%
Kazachstán -29,08%
Polsko -30,40%
Finsko -32,02%
Maďarsko -32,54%
Turecko -34,66%
Rakousko -35,71%
Indie -35,90%
Vietnam -37,68%
Argentina -40,72%
Bangladéš -42,34%
Ukrajina -44,00%
Egypt -47,07%
Řecko -62,38%

Zdroj: FINEZ Investment Management, MSCI, data v EUR



Chcete dostávat na email nové články a tipy na investice?



Přihlaste se k odběru bezplatného investičního newsletteru FINEZ a nebo nás sledujte na facebooku.

investiční newsletter

Přihlašte se k odběru bezplatného investičního newsletteru.

Chcete poradit s investicemi?

Nepomůžeme vám rychle zbohatnout, ale ukážeme vám, jak nechat peníze dlouhodobě pracovat pro vás, aby generovaly stabilní výnosy. Podívejte se na příklady z praxe

kontaktujte nás