Vývoj na trzích - únor 2019

Ceny akcií v USA i Evropě v průměru stouply o necelá 4 %. Cena kávy na burze klesla na patnáctileté minimum. Výnos do splatnosti desetiletých českých státních dluhopisů stoupl z 1,70 % na 1,91 % p.a.
Akcie
Změna hodnoty vybraných akciových indexů MSCI
Akciový index | 1 měsíc | 3 měsíce | 1 rok |
Rumunsko | 13,6 % | -16,0 % | -10,8 % |
Kazachstán | 11,0 % | 2,2 % | -7,6 % |
Vietnam | 9,4 % | 7,0 % | -5,1 % |
USA | 3,9 % | 0,7 % | 10,1 % |
MSCI Europe | 3,9 % | 4,0 % | -1,7 % |
MSCI World | 3,6 % | 1,6 % | 5,5 % |
MSCI Emerging Markets | 0,9 % | 5,1 % | -5,8 % |
Katar | -6,4 % | -5,2 % | 33,1 % |
Srbsko | -8,9 % | -22,8 % | -24,3 % |
Argentina | -9,9 % | 1,3 % | -42,6 % |
Zdroj: MSCI, data v EUR, data platná k 28. 2. 2019
Únor byl pro akciové trhy ve světě vesměs příznivý měsíc. Ceny akcií v USA i Evropě v průměru stouply o necelá 4 %. Hodnota indexu MSCI World složeného ze zhruba 1600 největších veřejně obchodovaných akcií na rozvinutých trzích stoupla v únoru o 3,6 % (v eurech), a postupně tak umazává ztráty z posledního čtvrtletí loňského roku.
Na akciové trhy měl pozitivní dopad zejména pokrok v jednáních mezi USA a Čínou. Poptávku po akciích přiživuje naděje, že se nakonec představitelé obou zemí rozumně dohodnou, než aby vzájemně poškozovaly své ekonomiky. Pozitivně investoři vnímají i naději, že brexit bude odložen a třeba časem i úplně zrušen.
- Doporučujeme také: Akcie – bilancování roku 2018 a výhled na rok 2019
Komodity
Změna ceny vybraných komodit
Komodita | 1 měsíc | 3 měsíce | 1 rok |
Železná ruda | 14,9 % | 20,8 % | 12,7 % |
Paladium | 14,7 % | 30,7 % | 47,7 % |
Kakao | 8,8 % | 8,9 % | 8,6 % |
Mléko | 8,7 % | 5,4 % | 8,7 % |
Ropa WTI | 6,0 % | 11,1 % | -8,9 % |
Zlato | -0,6 % | 7,5 % | -0,4 % |
Káva | -10,1 % | -7,8 % | -21,4 % |
Oves | -11,0 % | -12,5 % | -4,2 % |
Pšenice | -12,4 % | -12,3 % | -6,6 % |
Palmový olej | -13,0 % | 2,6 % | -25,5 % |
Zdroj: Finanzen.net, data v USD, data platná k 28. 2. 2019
Cena ropy v únoru druhý měsíc v řadě rostla. Barel americké ropy WTI už stojí 57 dolarů. Severomořská ropa Brent je ještě o 9 dolarů na barel dražší. Ceny pohonných hmot na čerpacích stanicích tedy v uplynulých týdnech stoupaly. Cena zlata se v průběhu února krátce dostala k hranici 1350 dolarů za unci, ale v závěru měsíce už začala zase klesat zpět na 1300 dolarů. Tato hranice tak zůstává pro zlato "zakletá", od roku 2013 se ji zlato marně snaží pokořit.
Nejvíce v únoru podražily železná ruda a paladium, spolu s nimi pak mírně stoupla cena prakticky u všech průmyslových kovů (měď, nikl, zinek, cín, olovo). Naopak poklesly ceny u většiny zemědělských komodit. Cena kávy na burze klesla na patnáctileté minimum. Zlevnila také pšenice, kukuřice, řepka, oves a ze všech nejvíce spadla cena palmového oleje.
- Doporučujeme také: Komodity – bilancování roku 2018 a výhled na rok 2019
Dluhopisy a úrokové sazby
Výnos do splatnosti desetiletých státních dluhopisů
Státní dluhopis | Výnos do splatnosti 10 let |
Švýcarsko | -0,26 % |
Německo | 0,19 % |
Francie | 0,58 % |
Velká Británie | 1,30 % |
Česká republika | 1,91 % |
USA | 2,71 % |
Čína | 3,21 % |
Indie | 7,59 % |
Rusko | 8,42 % |
Zdroj: Trading Economics, data v lokálních měnách, data platná k 28. 2. 2019
Úroky na českém dluhopisovém trhu v únoru opět začaly růst. Výnos do splatnosti desetiletých českých státních dluhopisů stoupl z 1,70 % na 1,91 % p.a. Na vině jsou zejména data o inflaci. Index spotřebitelských cen v lednu stoupl v meziročním srovnání o 2,5 %. To opět rozvířilo debaty, že by Česká národní banka mohla v tomto roce ještě jednou či dvakrát zvednout úrokové sazby. Aktuálně je základní dvoutýdenní repo sazba 1,75 %.
Ve světě se jinak úrokové výnosy dluhopisů během února nijak zásadně nezměnily. Výnos do splatnosti desetiletých amerických státních dluhopisů zůstává kolem 2,7 % p.a. U německých desetiletých bondů stoupl výnos do splatnosti z 0,1 % na 0,2 % p.a. A švýcarské státní dluhopisy nadále nesou záporný výnos kolem -0,25 % p.a.
- Doporučujeme také: Dluhopisy – bilancování roku 2018 a výhled na rok 2019
Měny
Změna kurzu vybraných měn vůči české koruně
Měna | 1 měsíc | 3 měsíce | 1 rok |
Jamajka (JMD) | 2,9 % | -4,4 % | 5,5 % |
Ukrajina (UAH) | 2,5 % | 2,7 % | 7,2 % |
Kolumbie (COP) | 2,0 % | 3,6 % | 0,3 % |
Velká Británie (GBP) | 1,4 % | 2,3 % | 3,7 % |
USA (USD) | 0,0 % | -1,9 % | 7,7 % |
EMU (EUR) | -0,6 % | -1,4 % | 0,7 % |
Turecko (TRY) | -2,2 % | -4,5 % | -22,9 % |
Argentina (ARS) | -4,6 % | -4,8 % | -44,1 % |
Jihoafrická republika (ZAR) | -5,0 % | -3,3 % | -9,2 % |
Zdroj: ČNB, data v CZK, data platná k 28. 2. 2019
Na měnových trzích se v únoru nic zásadního nestalo. Česká koruna mírně posílila k euru na 25,60 za jedno euro. Vůči dolaru zůstal kurz koruny stejný jako na konci ledna 22,43 za jeden dolar. S vidinou oddálení brexitu opět mírně posílila britská libra zhruba o 1,5 % na 29,83 korun za jednu libru.
Nejvíce v únoru posílil jamajský dolar, ukrajinská hřivna a kolumbijské peso. Největší pokles kurzu měny naopak zaznamenal jihoafrický rand, argentinské peso a turecká nová lira. Turecká měna vůči koruně za poslední rok oslabila o 23 % a od roku 2015 již ztratila na hodnotě 60 %. Argentinské peso je na tom ještě hůře, to za poslední rok ztratilo 44 % a od roku 2015 dokonce 80 %.
- Doporučujeme také: Měny – bilancování roku 2018 a výhled na rok 2019
Fondshow
Conseq Invest Dluhopisový je dlouhodobě velmi úspěšný konzervativní korunový fond. Ustál obstojně i těžké časy rostoucích úrokových sazeb. Je dobře spravovaný, má přiměřenou nákladovost a poměrem výnos/riziko patří k nejlepším dluhopisovým fondům v ČR.
V únoru jsme se také podrobněji věnovali nemovitostním fondům. Všechny nemovitostní fondy měly loni kladné zhodnocení a svými výnosy od 3 do 9 procent překonaly inflaci. V čem se jednotlivé fondy liší? Proč byl některý ziskovější než jiný? Podívejte se na srovnání nemovitostních fondů za rok 2018.
Psáno pro E15.cz
vyvoj-na-financnich-trzich-2019-02.pdf