Akcie na nových rekordech. ČNB zvedá úrokové sazby a koruna posílila k dolaru o dalších 5 %. Cena zlata a ropy nadále roste.
Více v měsíčním přehledu vývoje na finančních trzích (ke stažení v pdf) + jeden investiční tip.
Akciové trhy zažily velmi povedený start roku. Hodnoty indexů MSCI World, S&P 500 nebo DAX stouply na nové historické maximum. Nejvíce se pak dařilo akciím na rozvíjejících se trzích, které opět táhla Čína s růstem o 8 % podpořená tentokrát také Ruskem (8,5 % v EUR) a Brazílií (12,5 % v EUR).
Začátkem února přišla korekce. Zveřejňované hospodářské výsledky jednotlivých firem za uplynulý rok zatím v průměru nejsou tak přesvědčivé, jak většina investorů očekávala. Nicméně pro rok 2018 zatím převládá optimistický výhled na růst ziskovosti. Makroekonomické prognózy jsou zatím také velmi příznivé.
- Doporučujeme také: Akcie – bilancování roku 2017 a výhled na rok 2018
Česká koruna v lednu dál výrazně posilovala prakticky ke všem světovým měnám. K euru zpevnila o 1 % a k dolaru o 5 %. Ještě před rokem stál jeden dolar 26 korun, dnes byste ho prodali za 20 korun.
Koruna posiluje v očekávání dalšího růstu úrokových sazeb, což se začátkem února potvrdilo, když ČNB zvedla základní repo sazbu na 0,75 % a lombardní sazbu na 1,5 %.
ČNB zatím zvyšuje zejména lombardní sazbu, čili sazbu, za kterou si od ní banky mohou půjčovat peníze. To povede zcela jistě k dalšímu zdražování hypoték. Naproti tomu diskontní sazba zůstává stále 0,05 %, takže výraznějšího růstu úroků z vkladů se hned tak nedočkáme.
Doporučujeme také:
Oslabující dolar pomáhá růstu cen komodit (v dolarech). Cena zlata stoupla v lednu o 3 % a vyšplhala se až k hranici 1350 dolarů za unci. Americká lehká ropa WTI podražila o 6,6 % na necelých 65 dolarů za barel. Severomořská ropa Brent se dokonce krátce přehoupla přes 70 dolarů za barel. Podražil nám tedy logicky benzín na čerpacích stanicích, i když vliv rostoucí ceny ropy do značné míry tlumí posilující koruna, jinak by pohonné hmoty zdražovaly více.
V růstovém trendu pokračují také mnohé průmyslové kovy, v lednu podražil zejména nikl, cín a zinek. Naopak výrazně na burze poklesla cena mléka a cukru a nadále zlevňuje i káva.
- Doporučujeme také: Komodity – bilancování roku 2017 a výhled na rok 2018
V lednu jsme si představili fond Franklin Mutual European - hodnotově spravovaný fond investující do akcií velkých firem v Evropě. Má přiměřenou nákladovost, výkonností dlouhodobě poráží benchmark a je měnově zajištěný do korun.
Také jsme si podrobněji posvítili na DRFG AIF Real Estate Fund, v uplynulých dvou letech nejvýnosnější z retailově dostupných nemovitostních fondů v ČR. Má zajímavé portfolio nemovitostí, nízkou roční nákladovost TER a přiměřené úvěrové zatížení. Jedinou vadou na kráse je, že v majetku fondu nejsou přímo nemovitosti, nýbrž účelově zřízené s.r.o., které teprve mají v majetku konkrétní nemovitosti.
Investiční tip - fond Pioneer Emerging Markets Bond
Naším investičním tipem je tentokrát dluhopisový fond Pioneer Emerging Markets Bond, který se může pochlubit velmi úspěšnou historií a má i ve stávajícím tržním prostředí potenciál dosahovat solidních výnosů kolem 4-5 % p.a.
Investuje do státních i podnikových dluhopisů na rozvíjejících se trzích, primárně v USD. Hrubý výnos do splatnosti 6,2 % p.a. při průměrné době do splatnosti 9 let. Průměrný kreditní rating BB-. Roční nákladovost TER 1,6 %. CZK měnová varianta fondu zajišťuje měnové riziko do CZK.
vyvoj-na-financnich-trzich-2018-01.pdf
Jsem jednatelem společnosti FINEZ a zakladatelem fondů Otakar a Ernest. S klienty jednám přímo já. Více o mně
Sledujte nás
Upozorňujeme, že po telefonu neposkytujeme žádné informace k investicím ani službám, neboť hovory nejsou nahrávány a my máme ze zákona povinnost archivovat veškerou komunikaci se zákazníky. Telefon slouží pouze k domluvení termínu osobní schůzky či nahrávaného videohovoru. K veškerým dotazům jinak prosím využívejte kontaktní formulář nebo email.
