Vývoj na trzích

Vývoj na finančních trzích – září 2024

Čína tahounem Emerging Markets. Fed, ECB i ČNB snižují sazby. Úroky u dluhopisů rovněž klesají. Zlato na dalších rekordech. Benzín díky ropě levnější.
Jan Traxler
Privátní investiční poradce
4. 10. 2024

AKCIOVÉ TRHY
Stav k 30. 9.
Měsíc
Rok
MSCI World (v EUR)
341
0,9 %
23,8 %
S&P 500 (v USD)
5 759
2,0 %
34,4 %
MSCI Europe (v EUR)
175
-0,5 %
15,7 %
MSCI Emerging Markets (v EUR)
412
5,6 %
16,6 %
PX (v CZK)
1 611
1,0 %
19,4 %
KOMODITY
Stav k 30. 9.
Měsíc
Rok
Zlato (USD/Oz)
2 636
5,3 %
42,6 %
Stříbro (USD/Oz)
31,23
8,2 %
40,9 %
Ropa WTI (USD/barel)
68,29
-7,2 %
-24,8 %
Zemní plyn (EUR/MWh)
40,67
-5,4 %
-20,0 %
Elektřina (EUR/MWh)
91
-8,8 %
-26,4 %
Bitcoin (USD/BTC)
63 330
7,4 %
134,8 %
MĚNY
Stav k 30. 9.
Měsíc
Rok
EUR/CZK
25,18
0,6 %
3,5 %
USD/CZK
22,50
-0,4 %
-2,1 %
GBP/CZK
30,15
1,3 %
7,1 %
Zdroj dat: MSCI, S&P Global, Yahoo! Finance, Trading Economics, OnVista, PSE, PXE a ČNB
Data platná k 30. 9. 2024

Fed, ECB i ČNB snižují sazby

V uplynulém měsíci byly v centru pozornosti všech investorů centrální banky. Jako první snížila úrokovou sazbu Evropská centrální banka, a to rovnou o 60 bazických bodů na 3,65 %. Následoval americký Fed, který snížil cílovou sazbu o 50 bazických bodů na 5 %. Jedná se o první snížení sazeb Fedem od roku 2020. Koncem měsíce pak pokračovala v nastoleném trendu také Česká národní banka, která snížila dvoutýdenní repo sazbu o dalších 25 bazických bodů. ČNB již snížila základní sazbu během devíti měsíců ze 7 % na 4,25 %.

Vývoj úrokových sazeb v ČR, eurozóně a USA v letech 2000-2024

Úroky u dluhopisů rovněž klesají

Česká koruna v září mírně oslabila k euru a lehce posílila k dolaru. Celkově byl kurz české měny v září velmi stabilní. Snižování sazeb ze strany ČNB, ECB i Fedu bylo trhem očekáváno a do kurzu měny se příliš neprojevilo.

Klesly však mírně výnosy do splatnosti u dluhopisů, což se zároveň projevuje růstem tržních cen dluhopisů. Dluhopisovým fondům by se v době klesajících úroků mělo nadále dařit.

Vývoj výnosu do splatnosti desetiletých českých státních dluhopisů

Čína tahounem Emerging Markets

Zhruba o 20 % vyskočily v září nahoru akcie na čínském trhu poté, co čínská vláda zveřejnila plán masivních fiskálních a monetárních stimulů. I tak ale zůstává stále index MSCI China o 45 % níž oproti svému vrcholu z roku 2021. Na čínský kapitálový trh se nyní po dlouhé době vrací zahraniční investoři. Spíše se ale jedná o spekulativní kapitál než dlouhodobé investory.

Díky čínským akciím v září výrazněji stoupla také hodnota indexu MSCI Emerging Markets. Naproti tomu hodnota indexu MSCI World stoupla v září jen o 0,9 %, a to zásluhou amerického trhu (hodnota indexu S&P 500 stoupla o 2 %). V Evropě se akciovým trhům moc nedařilo, hodnota indexu MSCI Europe o 0,5 % poklesla. I letos americký trh výrazně překonává zbytek světa. A nutno ještě dodat, že americký trh v zásadě táhne několik velkých mega tech firem, bez kterých by růst akciových indexů byl výrazně slabší.

Vývoj hodnoty indexu MSCI Emerging Markets (v EUR)

Zlato na dalších rekordech

Cena zlata v září stoupla o dalších 5 % a dostala se přes 2600 dolarů za unci. Od začátku roku již stoupla cena zlata v dolarech o 28 %. Podobně také stříbro v září podražilo o 8 %, jeho cena se přehoupla přes 31 dolarů za unci. Cena stříbra od začátku roku stoupla již o 31 %. A pro srovnání ještě Bitcoin, jeho cena v září stoupla o 7 % a od začátku roku již o 50 %.

Vývoj ceny zlata (USD/Oz)

Benzín díky ropě levnější

O 7 % poklesla v září cena ropy. Díky tomu dál zlevňovaly také ceny pohonných hmot na čerpacích stanicích. A dolů zamířila rovněž cena plynu a elektřiny. Naopak milovníky kávy asi nepotěšíme, protože v září stoupla cena kávy na komoditní burze o dalších 9 %. Za poslední rok podražila káva na burze o 80 %.

Vývoj ceny ropy WTI (USD/barel)


Disclaimer: Článek a informace v něm obsažené nejsou investičním doporučením či analýzou investičních příležitostí ani nepředstavují veřejnou nabídku investičních nástrojů ani jakoukoli jinou nabídku či výzvu vůči veřejnosti k transakci s investičními nástroji. Výkonnost dosažená v minulosti ani očekávaná výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Data uvedená v článku pochází z webových stránek MSCI, S&P Global, Finance Yahoo!, TradingEconomics, OnVista, FRED, ECB, ČNB, PSE, PXE a ČSÚ a jsou platná k 30. 9. 2024, není-li uvedeno jinak.

Jan Traxler
Privátní investiční poradce
4. 10. 2024

Zpět na přehled

Novinky e-mailem

Chcete-li dostávat na e-mail newsletter FINEZ a informace o zajímavých investičních příležitostech, vyplňte svou e-mailovou adresu.

Pokud jste člověk, nevyplňujte

Sečtěte a zaokrouhlete (18.6 + 4.9) *

Kontaktujte nás

Jan Traxler
Privátní investiční poradce

Jsem jednatelem společnosti FINEZ a zakladatelem fondů Otakar a Ernest. S klienty jednám přímo já. Více o mně

Sledujte nás

 

Upozorňujeme, že po telefonu neposkytujeme žádné informace k investicím ani službám, neboť hovory nejsou nahrávány a my máme ze zákona povinnost archivovat veškerou komunikaci se zákazníky. Telefon slouží pouze k domluvení termínu osobní schůzky či nahrávaného videohovoru. K veškerým dotazům jinak prosím využívejte kontaktní formulář nebo email.

Nahoru