Vývoj na finančních trzích – únor 2026

Zdroj dat: MSCI, S&P Global, Yahoo! Finance, Trading Economics, OnVista, PSE, PXE a ČNB
Data platná k 28. 2. 2026

Akcie v USA mírně poklesly

Hodnota indexu S&P 500 v únoru poklesla o necelé 1 % (v dolarech). Pod povrchem byl ale vývoj velmi volatilní, v únoru probíhala velká sektorová rotace. Výrazný propad cen zaznamenaly akcie technologických firem, speciálně pak softwarových společností (např. Microsoft -18 %, Oracle -16 % nebo Salesforce -15 %). Nedařilo se ani finančním institucím, zejména pak poskytovatelům úvěrů a asset manažerům (např. Blackstone -23 %, American Express -13 % nebo Morgan Stanley -9 %).

Naopak prudký růst cen jsme viděli u spotřebitelských firem (např. PepsiCo +14 % nebo Procter&Gamble +13 %), u farmaceutických společností (např. Merck +16 %, Johnson&Johnson +9 %) a dále ve strojírenství (např. GE Aerospace +17 %, Caterpillar +15 %) nebo u těžařů ropy (např. Exxon Mobil +11 %).

Dařilo se akciím na rozvíjejících se trzích

Skvělé výsledky druhý měsíc v řadě zaznamenaly rozvíjející se trhy, hodnota indexu MSCI Emerging Markets stoupla v únoru o 6 % (v eurech). Tahounem růstu byly korejská společnost Samsung a tchajwanská firma Taiwan Semiconductors.

Po 9 měsících korekce na pražské burze

Nedařilo se naopak tentokrát akciím na pražské burze. Poklesly hlavně ceny bankovních titulů (Erste Group Bank -8 %, Komerční banka -6 % a Moneta Money Bank -3 %), dále také akcie ČEZu (-3,5 %). Stoupla naopak hodnota akcií Colt CZ (+8 %). Hodnota indexu PX poklesla v únoru o 4 %. Jedná se o první měsíční pokles od dubna loňského roku. Od té doby hodnota indexu PX pražské burzy rostla konzistentně devět měsíců v řadě.

Zlato a stříbro na cestě ke hvězdám

Ceny drahých kovů v únoru opět stoupaly. Zlato v únoru podražilo o 8 % (v dolarech) a stříbro o 10 % (v dolarech). Pomalu se oba kovy opět blíží svému lokálnímu vrcholu z půlky ledna. Graf vypadá „velmi nebezpečně“, neboť nic neroste do nebe.

Ropa výrazně podražila

Cena ropy koncem února prudce stoupla v reakci na propuknutí otevřené války na Blízkém východě. Již vícekrát jsem zmiňoval, že pokud USA zaútočí na Írán a Perský záliv se promění v otevřenou válečnou zónu, může cena ropy klidně vyletět na dvojnásobek. Zatím je trh ještě relativně klidný v naději, že válka bude mít jen krátkého trvání a dodávky ropy a plynu tak nebudou narušeny na moc dlouhou dobu. Nicméně vyšší ceny ropy záhy všichni pocítíme na čerpacích stanicích. A pokud by se konflikt vlekl dlouho, ceny ropy dál strmě rostly a pohonné hmoty prudce zdražily, čeká nás další vlna globální inflace.

Hodnota kryptoměn dál klesá

Hodnota kryptoměn se v únoru již čtvrtý měsíc v řadě výrazně propadla. Cena Bitcoinu klesla v únoru o dalších 15 % (v dolarech), Ethereum a Solana se propadly o 20 % (v dolarech).

Dolar mírně posílil

Česká koruna v únoru mírně posílila k euru a trochu oslabila vůči americkému dolaru. Kurz dolaru se nyní pohybuje kolem 20,5 korun za jeden dolar.

Co děláme ve FINEZ?

Obecně se vždy snažíme s klienty v privátním poradenství držet diverzifikované strategie a držet se jí dlouhodobě. Stavíme diverzifikovaná portfolia z různých typů investic (nemovitosti, půda, akcie firem na burze, private equity investice…), přičemž preferujeme hmotná aktiva s reálnou užitnou hodnotou. Naším hlavním cílem není rychlý a vysoký zisk, ale hlavně stabilita výnosů a ochrana před inflací. Nehrajeme ruletu. Nesázíme na krátkodobé pohyby na burze. Pokud vás zajímá více, podívejte se, jak a do čeho s klienty investujeme.

Dobrý příklad takového vyváženého koktejlu namíchaného z nejrůznějších investic představuje náš nízkonákladový multi-asset fond Otakar, který by měl přinášet investorům zhodnocení zhruba na úrovni 5–7 % ročně. S klienty privátního poradenství mícháme podobné koktejly individuálně podle situace každého klienta, jeho finančních plánů a rizikového profilu. Ukázku struktury portfolií a jejich historického vývoje hodnoty najdete na stránce Privátní poradenství.

Co se týče akcií, preferujeme selektivní přístup. Nekupujeme S&P 500. Volíme spíše dividendové stálice a obecně firmy s pevným postavením na trhu. Zajímavější perspektivu výnosů vidíme hlavně v private equity, neboť ocenění privátních firem je zhruba poloviční v porovnání s oceněním firem obchodovaných na burze, tedy návratnost kapitálu dvojnásobná.

V rámci našeho dynamického multi-asset fondu Ernest Global PuPEq vytváříme diverzifikované portfolio firem kombinované z akcií obchodovaných na burze a z nejúspěšnějších amerických a evropských private equity fondů. Fond Ernest cílí dlouhodobě na zhodnocení na úrovni 8–12 % p.a.

Disclaimer: Článek a informace v něm obsažené nejsou investičním doporučením či analýzou investičních příležitostí ani nepředstavují veřejnou nabídku investičních nástrojů ani jakoukoli jinou nabídku či výzvu vůči veřejnosti k transakci s investičními nástroji. Výkonnost dosažená v minulosti ani očekávaná výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Data uvedená v článku pochází z webových stránek MSCI, S&P Global, Finance Yahoo!, TradingEconomics, OnVista, FRED, ECB, ČNB, PSE, PXE, ČSÚ a Inflace-Česko.cz a jsou platná k 28. 2. 2026, není-li uvedeno jinak.