Vývoj na finančních trzích – prosinec 2025

Zdroj dat: MSCI, S&P Global, Yahoo! Finance, Trading Economics, OnVista, PSE, PXE a ČNB
Data platná k 31. 12. 2025

České akcie mezi nejvýkonnějšími na světě

Vývoj na akciových trzích byl v průběhu prosince relativně poklidný. Za celý rok 2025 hodnota indexu MSCI World stoupla o 5,4 % (v EUR), tedy po přepočtu na koruny cca o 1,5 %. Hodnota amerického indexu S&P 500 v roce 2025 stoupla o 16,4 % (v dolarech), tedy po přepočtu na koruny rovněž cca o 1,5 %. Trochu více se z pohledu českého investora v roce 2025 dařilo akciím v Evropě, kde v průměru stoupla hodnota indexu MSCI Europe o 16,3 % (v EUR), tedy po přepočtu na koruny cca o 12,5 %.

Největší radost ale investorům dělá poslední rok domácí akciový trh. Hodnota indexu PX pražské burzy v prosinci stoupla o dalších 7,7 %. Největší zásluhu na tom měly akcie Erste Group Bank (+10 %). Za celý rok 2025 stoupla hodnota indexu PX o 53 %, což řadí pražskou burzu mezi nejúspěšnější trhy na světě. Nejvíce se v uplynulém roce na pražské burze dařilo akciím Doosan Škoda Power (+74 %), Erste Group Bank (+66 %) a Monety Money Bank (+56 %). Velmi nadstandardní růst zaznamenaly také akcie Komerční banky (+37 %) a ČEZ (+35 %).

Ještě větší zhodnocení než pražská burza vykazují za rok 2025 korejský akciový trh (+73 % v EUR) a kolumbijský akciový trh (+74 % v EUR). Na podobné úrovni jako akciový trh v ČR se dařilo také akciím v Rakousku, Polsku, Maďarsku, Bulharsku, Slovinsku, Řecku nebo Španělsku. Naopak největší pokles zaznamenal akciový index v Dánsku (-25 % v EUR) vinou akcií Novo Nordisk. Nedařilo se ani akciím v Turecku, Srbsku, Saudské Arábii, Indii, Indonésii, Thajsku nebo Filipínách.

Zlato a stříbro na cestě ke hvězdám

Ceny drahých kovů v prosinci nadále rostly. Zlato podražilo o další 2 % (v dolarech) a stříbro vyskočilo dokonce o 26 % (v dolarech). Za celý rok 2025 stoupla cena zlata o 65 % (v dolarech) a cena stříbra o 148 % (v dolarech).

Hodnota kryptoměn klesá

Naproti tomu hodnota virtuálních komodit v prosinci opět poklesla. Cena Bitcoinu se tak za celý rok 2025 snížila o 6 % (v dolarech). A podobně i jiných kryptoměn, například Ethereum se propadlo o 10 % (v dolarech) a Solana o 37 % (v dolarech).

Energie dál zlevňují

Také ropa a plyn pokračovaly v prosinci v poklesu. Cena ropy během roku 2025 klesla o 17,5 % (v dolarech), po přepočtu na koruny tedy zhruba o 30 %. Plyn na středoevropské burze za posledních 12 měsíců zlevnil o 26 % (v eurech), tedy po přepočtu na koruny rovněž zhruba o 30 %.

Koruna nadále posiluje

Česká koruna v prosinci mírně oslabila k euru, ale dál výrazně posílila k dolaru. Za celý rok 2025 koruna zpevnila k americkému dolaru o 15 % a k euru o 3,7 %.

Co děláme ve FINEZ?

Obecně se vždy snažíme s klienty v privátním poradenství držet diverzifikované strategie a držet se jí dlouhodobě. Stavíme diverzifikovaná portfolia z různých typů investic (nemovitosti, půda, akcie firem na burze, private equity investice…), přičemž preferujeme hmotná aktiva s reálnou užitnou hodnotou. Naším hlavním cílem není rychlý a vysoký zisk, ale hlavně stabilita výnosů a ochrana před inflací. Nehrajeme ruletu. Nesázíme na krátkodobé pohyby na burze. Pokud vás zajímá více, podívejte se, jak a do čeho s klienty investujeme.

Dobrý příklad takového vyváženého koktejlu namíchaného z nejrůznějších investic představuje náš nízkonákladový multi-asset fond Otakar, který by měl stabilně přinášet investorům zhodnocení zhruba na úrovni 5–7 % ročně. S klienty privátního poradenství mícháme podobné koktejly individuálně podle situace každého klienta, jeho finančních plánů a rizikového profilu. Ukázku struktury portfolií a jejich historického vývoje hodnoty najdete na stránce Privátní poradenství.

Co se týče akcií, preferujeme selektivní přístup. Nekupujeme S&P 500. Volíme spíše dividendové stálice a obecně firmy s pevným postavením na trhu. Zajímavější perspektivu výnosů vidíme hlavně v private equity, neboť ocenění privátních firem je zhruba poloviční v porovnání s oceněním firem obchodovaných na burze, tedy návratnost kapitálu dvojnásobná.

V rámci našeho dynamického multi-asset fondu Ernest Global PuPEq vytváříme diverzifikované portfolio firem kombinované z akcií obchodovaných na burze a z nejúspěšnějších amerických a evropských private equity fondů. Fond Ernest cílí dlouhodobě na zhodnocení na úrovni 8–12 % p.a.

Disclaimer: Článek a informace v něm obsažené nejsou investičním doporučením či analýzou investičních příležitostí ani nepředstavují veřejnou nabídku investičních nástrojů ani jakoukoli jinou nabídku či výzvu vůči veřejnosti k transakci s investičními nástroji. Výkonnost dosažená v minulosti ani očekávaná výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Data uvedená v článku pochází z webových stránek MSCI, S&P Global, Finance Yahoo!, TradingEconomics, OnVista, FRED, ECB, ČNB, PSE, PXE, ČSÚ a Inflace-Česko.cz a jsou platná k 31. 12. 2025, není-li uvedeno jinak.