Vývoj na trzích

Vývoj na finančních trzích – leden 2022

Akcie postihla korekce a prudce zdražila ropa. Koruna výrazně posiluje. Úrokové výnosy dluhopisů strmě stoupají.
Jan Traxler
Privátní investiční poradce
2. 2. 2022

AKCIOVÉ TRHY
Stav k 31. 1.
Měsíc
Rok
MSCI World (v EUR)
279
-4,0 %
24,6 %
S&P 500 (v USD)
4 516
-5,3 %
21,6 %
MSCI Europe (v EUR)
156
-3,2 %
19,4 %
MSCI Emerging Markets (v EUR)
423
-0,5 %
-1,5 %
PX (v CZK)
1 416
-0,7 %
39,2 %
KOMODITY
Stav k 31. 1.
Měsíc
Rok
Zlato (USD/Oz)
1 798
-1,7 %
-2,7 %
Stříbro (USD/Oz)
22,43
-3,7 %
-16,8 %
Ropa WTI (USD/barel)
87,85
16,8 %
68,1 %
Bitcoin (USD/BTC)
38 483
-16,9 %
16,2 %
MĚNY
Stav k 31. 1.
Měsíc
Rok
EUR/CZK
24,37
-2,0 %
-6,4 %
USD/CZK
21,84
-0,5 %
1,9 %
GBP/CZK
29,30
-1,0 %
-0,5 %

Zdroj: MSCI, Yahoo! Finance, OnVista, PSE a ČNB, data platná k 31. 1. 2022

Silná korekce na akciových trzích

Finančními trhy v lednu otřáslo veřejné varování amerického prezidenta Bidena, že ruská armáda v únoru vtrhne na Ukrajinu. Do toho americký Fed výrazně změnil rétoriku a již otevřeně plánuje začít zvedat úrokové sazby, aby zbrzdil inflaci. Tyto dvě významné zprávy spustili lavinu výprodejů na akciových trzích. Hodnota indexu S&P 500 během dvou týdnů v lednu klesla o 10 % z 4800 bodů na 4300 bodů.

To je technicky největší korekce na americkém akciovém trhu od paniky při vypuknutí pandemie Covidu. Každá taková korekce představuje z dlouhodobého pohledu dobrou nákupní příležitost. Koncem ledna už ceny akcií zase rostly, takže v měsíční statistice nakonec figuruje pokles hodnoty indexu S&P 500 jen o 5 % a "zub na grafu" není až tak velký.

Vývoj hodnoty indexu S&P 500

Benzín opět podraží

Putinův poslední šach v jeho dlouhodobé geopolitické partii vyhnal nahoru ceny energetických komodit. Cena ropy v lednu vyskočila o 17 %, ze 75 dolarů za barel až k hranici 90 dolarů za barel, což je nejvyšší úroveň od roku 2014. Spolu s ropou zdražuje také plyn. A to udržuje vysoko také ceny elektřiny. Samotná dražší ropa se záhy promítne i do dalšího růstu cen pohonných hmot na čerpacích stanicích. Během února ceny stoupnou odhadem o 1-2 koruny na litr.

Vývoj ceny ropy WTI

Koruna dál výrazně posiluje

Na domácí scéně zůstávají hlavním hybatelem rostoucí úrokové sazby. Česká koruna v lednu posílila k euru o další 2 %. Kurz už klesl pod 24,50 za jedno euro a s velkou pravděpodobností bude dál klesat minimálně až k hranici 24 korun za jedno euro. Ukazuje se, že není radno podceňovat měnové riziko a pokud má člověk příjmy a výdaje primárně v korunách, měl by také v korunách investovat. Za posledních 12 měsíců už koruna zpevnila k euru o 6,4 %.

Vývoj kurzu eura a české koruny (EUR/CZK)

Tržní úroky prudce stoupají

Je to dáno velkým úrokovým diferenciálem. Zatímco v bankách po celé eurozóně nedostanete na spořicím účtu žádný úrok (ba dokonce někde záporný) a stejně tak u státních dluhopisů Německa, Francie nebo třeba i Slovenska jsou úroky nadále nulové, české státní dluhopisy už nesou úrokový výnos kolem 3,5 %. Česká koruna a české státní dluhopisy jsou nyní pro řadu evropských institucionálních investorů atraktivní investicí. Zvýšená poptávka ze zahraničí pak tlačí na kurz koruny.

Vývoj výnosu do splatnosti desetiletých státních dluhopisů České republiky

Disclaimer: Článek a informace v něm obsažené nejsou investičním doporučením či analýzou investičních příležitostí ani nepředstavují veřejnou nabídku investičních nástrojů ani jakoukoli jinou nabídku či výzvu vůči veřejnosti k transakci s investičními nástroji. Výkonnost dosažená v minulosti ani očekávaná výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Data uvedená v článku pochází z webových stránek MSCI, Finance Yahoo!, OnVista, ČNB, PSE a ČSÚ a jsou platná k 31. 1. 2022.

Psáno pro Investujeme.cz

Jan Traxler
Privátní investiční poradce
2. 2. 2022

Zpět na přehled

Novinky e-mailem

Chcete-li dostávat na e-mail newsletter FINEZ a informace o zajímavých investičních příležitostech, vyplňte svou e-mailovou adresu.

Pokud jste člověk, nevyplňujte

Sečtěte a zaokrouhlete (43.8 + 11.7) *

Kontaktujte nás

Jan Traxler
Privátní investiční poradce

Jsem jednatelem společnosti FINEZ a zakladatelem multi-fondu Otakar. S klienty jednám přímo já. Více o mně

Sledujte nás
Nahoru