Vývoj na trzích

Vývoj na finančních trzích – květen 2023

Akciové trhy rozpolceny na technologie a zbytek světa. Ceny technologických akcií stouply v průměru o 10 %, hodnota jiných akcií klesala. ČEZ ztratil 13 %.
Jan Traxler
Privátní investiční poradce
2. 6. 2023

AKCIOVÉ TRHY
Stav k 31. 5.
Měsíc
Rok
MSCI World (v EUR)
268
2,3 %
0,8 %
S&P 500 (v USD)
4 180
0,2 %
1,2 %
MSCI Europe (v EUR)
152
-3,2 %
2,4 %
MSCI Emerging Markets (v EUR)
353
1,6 %
-10,6 %
PX (v CZK)
1 297
-5,9 %
-1,0 %
KOMODITY
Stav k 31. 5.
Měsíc
Rok
Zlato (USD/Oz)
1 966
-1,2 %
7,1 %
Stříbro (USD/Oz)
23,55
-6,0 %
9,5 %
Ropa WTI (USD/barel)
68,51
-10,8 %
-40,5 %
Zemní plyn (USD/mmBtu)
2,27
-5,8 %
-72,6 %
Elektřina (EUR/MWh)
126
-14,5 %
-48,0 %
Bitcoin (USD/BTC)
27 220
-7,0 %
-14,4 %
MĚNY
Stav k 31. 5.
Měsíc
Rok
EUR/CZK
23,75
1,0 %
-3,9 %
USD/CZK
22,22
3,8 %
-3,7 %
GBP/CZK
27,48
2,9 %
-5,3 %
Zdroj dat: MSCI, S&P Global, Yahoo! Finance, Trading Economics, OnVista, Finanzen, PSE, PXE a ČNB
Data platná k 31. 5. 2023

Technologie rostou, zbytek klesá

Přední akciové indexy S&P 500 nebo MSCI World vykázaly za květen drobný růst. Podíváme-li se ale více do hloubky, u většiny akcií uvidíme v květnu pokles hodnoty. Dařilo se v zásadě jen technologickým firmám, např. Apple +6 %, Microsoft +7 %, Amazon +16 %, Alphabet +18 %, Tesla +25 %, Broadcom +30 %, NVIDIA +38 %. Díky tomu také hodnota technologického indexu Nasdaq v květnu stoupla o 10 %. A jelikož technologické firmy mají obrovskou váhu i v plošném indexu S&P 500, akciové trhy měřeno akciovými indexy v průměru rostly, přestože jinak většina akcií skončila v červených číslech.

Nedařilo se firmám ve spotřebním sektoru, ve zdravotnictví, bankám, těžařům, strojírenským firmám, chemickému průmyslu, veřejným službám... např. McDonald's -4 %, Coca-Cola -6 %, Johnson & Johnson -7 %, Procter & Gamble -8 %, Exxon Mobil -8 %, Walt Disney -13 %, Barrick Gold -13 %, Starbucks - 15 %, Nike -19 %. Dlouho nebyl vývoj na akciových trzích takto hodně rozpolcený na technologie a zbytek světa. Můžeme si to názorně ukázat na grafu vývoje hodnoty akcií společnosti Alphabet (Google) a Nike, které mají dlouhodobě velmi podobný trend, ale poslední měsíc zcela opačný.

Vývoj ceny akcií Alphabet (Google) a Nike

Akcie ČEZ spadly o 13 %

Hodnota indexu PX pražské burzy klesla o 5,9 %. Hlavní vinu na tom nesou akcie společnosti ČEZ, jejichž hodnota v květnu spadla o 13 %. ČEZ dle očekávání plánuje vyplatit investorům z loňských rekordních zisků mimořádně vysokou dividendu 117 korun na akcii. To při aktuální ceně akcií kolem 1000 Kč za akcii dělá tedy skoro 12 % dividendový výnos.

Nicméně letos firmě čisté zisky výrazně spadnou vlivem windfall tax. A v médiích se spekuluje o tom, že Ministerstvo financí bude chtít vytěsnit minoritní akcionáře. Proto se mnoho investorů akcií ČEZ raději zbavuje, takže jejich cena na burze poslední měsíc výrazně klesá.

Vývoj ceny akcií ČEZ

Energie dál zlevňují

Pozitivní zpráva určitě je, že nadále klesá cena elektřiny na burze. Kontrakty na rok 2024 už se obchodují jen za 120-130 euro za MWh (cca 3000 Kč/MWh). A kontrakty na nejbližší měsíce dokonce jen za 80 euro za MWh.

Také cena plynu na burze dál výrazně klesá. Kontrakty na rok 2024 už se obchodují pod 50 euro za MWh (cca 1200 Kč/MWh). Kontrakty pro nejbližší měsíce pak pod 30 euro za MWh. Zásobníky na zimu se tak snadno naplní za celkem rozumnou cenu.

Ropa rovněž v květnu zlevnila o dalších 11 % a klesla dokonce pod 70 dolarů za barel. Díky tomu zlevňovaly i ceny pohonných hmot na čerpacích stanicích.

Vývoj ceny elektřiny na burze

Úrokové sazby na vrcholu

V květnu trochu oslabil kurz koruny, k euru o 1 % a k americkému dolaru skoro o 4 %. Americký Fed začátkem května zvedl úrokové sazby o 25 bazických bodů do pásma 5-5,25 %. Stejně tak Evropská centrální banka začátkem května rovněž zvedla úrokové sazby o čtvrt procenta, základní repo sazba je nyní 3,75 %. Očekává se, že Fed už více sazby zvedat nebude a ECB pravděpodobně ještě jednou zvedne repo sazbu na 4 %.

Česká národní banka ponechala základní repo sazbu na 7 %, kde je už takřka jeden rok. Členové bankovní rady zatím nechtějí spekulovat, kdy ČNB začne úrokové sazby snižovat, ale očekává se, že by k tomu mohlo dojít na podzim. Cyklus snižování sazeb ale tentokrát potrvá déle než obvykle, aby prudké snížení úroků nevyvolalo novou realitní bublinu a novou vlnu inflace.

Vývoj úrokových sazeb v ČR v letech 2000-2023


Disclaimer: Článek a informace v něm obsažené nejsou investičním doporučením či analýzou investičních příležitostí ani nepředstavují veřejnou nabídku investičních nástrojů ani jakoukoli jinou nabídku či výzvu vůči veřejnosti k transakci s investičními nástroji. Výkonnost dosažená v minulosti ani očekávaná výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Data uvedená v článku pochází z webových stránek MSCI, S&P Global, Finance Yahoo!, TradingEconomics, OnVista, Finanzen, ČNB, PSE, PXE a ČSÚ a jsou platná k 31. 5. 2023, není-li uvedeno jinak.

Psáno pro Investujeme.cz

Jan Traxler
Privátní investiční poradce
2. 6. 2023

Zpět na přehled

Novinky e-mailem

Chcete-li dostávat na e-mail newsletter FINEZ a informace o zajímavých investičních příležitostech, vyplňte svou e-mailovou adresu.

Pokud jste člověk, nevyplňujte

Sečtěte a zaokrouhlete (3.2 + 17.2) *

Kontaktujte nás

Jan Traxler
Privátní investiční poradce

Jsem jednatelem společnosti FINEZ a zakladatelem multi-fondu Otakar. S klienty jednám přímo já. Více o mně

Sledujte nás

 

Upozorňujeme, že po telefonu neposkytujeme žádné informace k investicím ani službám, neboť hovory nejsou nahrávány a my máme ze zákona povinnost archivovat veškerou komunikaci se zákazníky. Telefon slouží pouze k domluvení termínu osobní schůzky či nahrávaného videohovoru. K veškerým dotazům jinak prosím využívejte kontaktní formulář nebo email.

Nahoru