Vývoj na finančních trzích – duben 2026

Zdroj dat: MSCI, S&P Global, Yahoo! Finance, Trading Economics, OnVista, PSE, PXE a ČNB
Data platná k 30. 4. 2026

Ropa se drží nad 100 dolary

Válka proti Íránu a blokáda Hormuzského průlivu se v dubnu nikam zásadně neposunuly. Už dva měsíce z Perského zálivu neproudí ropa a její cena se drží nad 100 dolary za barel. Obavy z další vlny inflace proto přetrvávají. Nicméně centrální banky zatím nijak nereagovaly a drží úrokové sazby beze změny.

Úroky u dluhopisů zůstávají zvýšené

Výnosy do splatnosti u dluhopisů s delší splatností zůstávají mírně zvýšené, na podobné úrovni jako před měsícem. Výnos do splatnosti desetiletých amerických státních dluhopisů stoupl na 4,38 % p.a. Výnos do splatnosti desetiletých českých státních dluhopisů zůstává kolem 4,9 % p.a.

Index S&P 500 na novém maximu

Zato na akciových trzích už zase panuje veselý optimismus, nebo alespoň zdánlivě. Hodnota amerického indexu S&P 500 v dubnu stoupla o těžko uvěřitelných 10 % na nové historické maximum. Hlavním tahounem růstu byly některé technologické firmy v čele s akciemi Amazon (+27 %) a Alphabet (+34 %) a speciálně pak akcie výrobců čipů jako NVIDIA (+14 %), Broadcom (+35 %), Micron Technology (+53 %), AMD (+74 %) a Intel (+114 %).

Při pohledu do větší hloubky jsou ale vidět obří disproporce mezi různými odvětvími a jednotlivými firmami. Zhruba třetina akcií z indexu S&P 500 zaznamenala naopak v dubnu další pokles a více než polovina akcií se svou hodnotou nachází pod 200denním klouzavým průměrem. Jinými slovy, ekonomická realita a očekávání investorů jsou fakticky výrazně horší, než jak to vypadá jen letmým pohledem na vývoj hodnoty akciových indexů.

Česká koruna zpevnila k dolaru i euru

Česká koruna se v dubnu vrátila na svou trajektorii pozvolného zpevňování, když posílila o 0,6 % k euru a o 2,4 % k americkému dolaru. Kurz eura se pomalu blíží 24 korunám za jedno euro a kurz dolaru se již dostal opět pod 21 korun za jeden dolar.

Zlato zůstává pod vrcholem

Ceny drahých kovů se oproti konci předchozího měsíce příliš nezměnily. V první půlce dubna cena zlata stoupla nad 4800 dolarů za unci, poté v druhé půlce měsíce zase klesla zpět ke 4600 dolarům za unci.

Bitcoin začal zase růst

Kryptoměny v dubnu začaly po delší době zase růst, ruku v ruce s technologickými akciemi. Zde bývá poměrně silná korelace. Cena Bitcoinu stoupla v dubnu o 12 % a cena Etherea o 7 % (v USD).

Co děláme ve FINEZ?

Obecně se vždy snažíme s klienty v privátním poradenství držet diverzifikované strategie a držet se jí dlouhodobě. Stavíme diverzifikovaná portfolia z různých typů investic (nemovitosti, půda, akcie firem na burze, private equity investice…), přičemž preferujeme hmotná aktiva s reálnou užitnou hodnotou. Naším hlavním cílem není rychlý a vysoký zisk, ale hlavně stabilita výnosů a ochrana před inflací. Nehrajeme ruletu. Nesázíme na krátkodobé pohyby na burze. Pokud vás zajímá více, podívejte se, jak a do čeho s klienty investujeme.

Dobrý příklad takového vyváženého koktejlu namíchaného z nejrůznějších investic představuje náš nízkonákladový multi-asset fond Otakar, který by měl přinášet investorům zhodnocení zhruba na úrovni 5–7 % ročně. S klienty privátního poradenství mícháme podobné koktejly individuálně podle situace každého klienta, jeho finančních plánů a rizikového profilu. Ukázku struktury portfolií a jejich historického vývoje hodnoty najdete na stránce Privátní poradenství.

Co se týče akcií, preferujeme selektivní přístup. Nekupujeme S&P 500. Volíme spíše dividendové stálice a obecně firmy s pevným postavením na trhu. Zajímavější perspektivu výnosů vidíme hlavně v private equity, neboť ocenění privátních firem je zhruba poloviční v porovnání s oceněním firem obchodovaných na burze, tedy návratnost kapitálu dvojnásobná.

V rámci našeho dynamického multi-asset fondu Ernest Global PuPEq vytváříme diverzifikované portfolio firem kombinované z akcií obchodovaných na burze a z nejúspěšnějších amerických a evropských private equity fondů. Fond Ernest cílí dlouhodobě na zhodnocení na úrovni 8–12 % p.a.

Disclaimer: Článek a informace v něm obsažené nejsou investičním doporučením či analýzou investičních příležitostí ani nepředstavují veřejnou nabídku investičních nástrojů ani jakoukoli jinou nabídku či výzvu vůči veřejnosti k transakci s investičními nástroji. Výkonnost dosažená v minulosti ani očekávaná výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Data uvedená v článku pochází z webových stránek MSCI, S&P Global, Finance Yahoo!, TradingEconomics, OnVista, FRED, ECB, ČNB, PSE, PXE, ČSÚ a Inflace-Česko.cz a jsou platná k 30. 4. 2026, není-li uvedeno jinak.