Vývoj na finančních trzích – červenec 2026

Zdroj dat: MSCI, S&P Global, Yahoo! Finance, Trading Economics, OnVista, PSE, PXE a ČNB
Data platná k 31. 7. 2026

Pod nudným indexem S&P 500 probíhá akciové rodeo

Zběžným pohledem na vývoj předních akciových indexů jako MSCI World (-0,2 %) nebo S&P 500 (-0,1 %) by se dalo říct, že na akciových trzích v červenci zavládl klid. Opak je však pravdou. Firmy ohlašovaly výsledky za druhý kvartál a pohyby cen u akcií jednotlivých společností byly v červenci velmi divoké. Akorát v součtu (v průměru) se to většinou vyrovnalo, co jedna akcie ztratila, jiná zase získala.

Prudký propad zaznamenali zejména vývojáři a výrobci čipů a další hardwarové společnosti, např. Sandisk (-47 %), Intel (-35 %), Lam Research (-32 %), Micron Technology (-29 %), Samsung (-21 %), IBM (-20 %), Qualcomm (-20 %), AMD (-18 %). Výrazně se propadly také akcie Tesla (-26 %).

Naopak po dobrých výsledcích na konci měsíce výrazně stoupla cena akcií Microsoft (+25 %) a Amazon (+14 %). Díky dražší ropě se dařilo ropným společnostem, např. Exxon Mobil (+14 %), Chevron (+19 %), Shell (+20 %), BP (+25 %). Očekávání vyšších úrokových sazeb a potažmo vyšších úrokových marží svědčilo také bankám, např. Bank of America (+9 %), JPMorgan (+7 %).

Český akciový trh mezi nejlepšími

Pražskou burzu v červenci táhly zejména akcie ČEZ (+10 %) a Komerční banky (+7 %). Díky nim hodnota indexu PX za červenec stoupla o 5 % a pomalu se blíží dosavadnímu maximu za začátku února. Obecně se v červenci dařilo celému regionu střední a východní Evropy.

Asie stáhla dolů Emerging Markets

Naopak v globálním součtu rozvíjející se trhy skončily v červených číslech, a to zejména díky asijským trhům. Největší ztrátu zaznamenala v červenci korejská burza, kde hodnoty akcií v průměru spadly o 24 %, do značné míry vlivem již zmiňovaných akcií Samsung.

Dražší ropa žene nahoru ceny pohonných hmot

Cena ropy v červenci stoupla zpět o 23 % až k úrovni kolem 90 dolarů za barel. Potažmo rostly na burze i ceny plynu a elektřiny. A samozřejmě výrazně podražily i pohonné hmoty na čerpacích stanicích. Zvýšení spotřební daně z nafty v Česku nepřišlo zrovna v nejlepší dobu. Za červenec zdražila nafta v ČR o 32 %.

Rostou úroky u dluhopisů

Dražší energie a pohonné hmoty vrací zpět obavy z vyšší inflace. To se v červenci odrazilo na vývoji úrokových výnosů na dluhopisových trzích. Výnos do splatnosti u českých desetiletých státních dluhopisů se během července dostal až k 5 % p.a. U Amerických desetiletých bondů stoupl výnos do splatnosti na 4,7 % p.a.

Zlato si dalo jeden měsíc oddech

Ceny drahých kovů během července překračovaly na místě. Cena zlata se drží kolem 4000 dolarů za unci. Ceny stříbra nepatrně poklesla na 57,6 dolarů za unci.

Koruna mírně posílila

Česká koruna v červenci mírně posílila k euru (o 0,2 %) i k americkému dolaru (o 1 %), naopak lehce oslabila k britské libře (o 0,5 %).

Co děláme ve FINEZ?

Obecně se vždy snažíme s klienty v privátním poradenství držet diverzifikované strategie a držet se jí dlouhodobě. Stavíme diverzifikovaná portfolia z různých typů investic (nemovitosti, půda, akcie firem na burze, private equity investice…), přičemž preferujeme hmotná aktiva s reálnou užitnou hodnotou. Naším hlavním cílem není rychlý a vysoký zisk, ale hlavně stabilita výnosů a ochrana před inflací. Nehrajeme ruletu. Nesázíme na krátkodobé pohyby na burze. Pokud vás zajímá více, podívejte se, jak a do čeho s klienty investujeme.

Dobrý příklad takového vyváženého koktejlu namíchaného z nejrůznějších investic představuje náš nízkonákladový multi-asset fond Otakar, který by měl přinášet investorům zhodnocení zhruba na úrovni 5–7 % ročně. S klienty privátního poradenství mícháme podobné koktejly individuálně podle situace každého klienta, jeho finančních plánů a rizikového profilu. Ukázku struktury portfolií a jejich historického vývoje hodnoty najdete na stránce Privátní poradenství.

Co se týče akcií, preferujeme selektivní přístup. Nekupujeme S&P 500. Volíme spíše dividendové stálice a obecně firmy s pevným postavením na trhu. Zajímavější perspektivu výnosů vidíme hlavně v private equity, neboť ocenění privátních firem je zhruba poloviční v porovnání s oceněním firem obchodovaných na burze, tedy návratnost kapitálu dvojnásobná.

V rámci našeho dynamického multi-asset fondu Ernest Global PuPEq vytváříme diverzifikované portfolio firem kombinované z akcií obchodovaných na burze a z nejúspěšnějších amerických a evropských private equity fondů. Fond Ernest cílí dlouhodobě na zhodnocení na úrovni 8–12 % p.a.

Disclaimer: Článek a informace v něm obsažené nejsou investičním doporučením či analýzou investičních příležitostí ani nepředstavují veřejnou nabídku investičních nástrojů ani jakoukoli jinou nabídku či výzvu vůči veřejnosti k transakci s investičními nástroji. Výkonnost dosažená v minulosti ani očekávaná výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Data uvedená v článku pochází z webových stránek MSCI, S&P Global, Finance Yahoo!, TradingEconomics, OnVista, FRED, ECB, ČNB, PSE, PXE, ČSÚ a Inflace-Česko.cz a jsou platná k 31. 7. 2026, není-li uvedeno jinak.