Vývoj na trzích

Vývoj na finančních trzích – červen 2024

ČNB i ECB snižují úroky, Fed vyčkává. Technologie táhnou akciové indexy nahoru. Elektřina zlevnila, ropa podražila. Česká koruna oslabuje.
Jan Traxler
Privátní investiční poradce
2. 7. 2024

AKCIOVÉ TRHY
Stav k 30. 6.
Měsíc
Rok
MSCI World (v EUR)
335
3,3 %
20,5 %
S&P 500 (v USD)
5 460
3,5 %
22,8 %
MSCI Europe (v EUR)
172
-1,1 %
10,6 %
MSCI Emerging Markets (v EUR)
398
4,9 %
11,8 %
PX (v CZK)
1 546
-0,5 %
21,2 %
KOMODITY
Stav k 30. 6.
Měsíc
Rok
Zlato (USD/Oz)
2 325
-0,1 %
21,1 %
Stříbro (USD/Oz)
29,09
-4,2 %
27,9 %
Ropa WTI (USD/barel)
81,51
5,6 %
15,4 %
Zemní plyn (EUR/MWh)
40,14
-2,3 %
-29,2 %
Elektřina (EUR/MWh)
94
-8,4 %
-35,1 %
Bitcoin (USD/BTC)
62 678
-7,1 %
105,7 %
MĚNY
Stav k 30. 6.
Měsíc
Rok
EUR/CZK
25,03
1,3 %
5,5 %
USD/CZK
23,39
2,7 %
7,1 %
GBP/CZK
29,57
2,2 %
7,0 %
Zdroj dat: MSCI, S&P Global, Yahoo! Finance, Trading Economics, OnVista, PSE, PXE a ČNB
Data platná k 30. 6. 2024

ČNB i ECB snižují úroky, Fed vyčkává

Česká národní banka pokračuje v nastoleném kurzu. Koncem června ČNB opět snížila o 50 bodů základní repo sazbu na 4,75 %. Rovněž Evropská centrální banka v červnu dostála svým slovům a začala snižovat úrokové sazby. Základní repo sazbu snížila o 25 bodů na 4,25 %. Inflace se drží v mezích tolerance a je na čase podpořit ekonomiku levnějším financováním.

Vývoj inflace a úrokových sazeb v ČR v letech 2007-2024

Americký Fed však se snižováním úrokových sazeb nadále vyčkává. Základní sazbu drží již rok na úrovni 5,50 %. To zvedá i úroky u dluhopisů a prodražuje americké vládě refinancování starších dluhopisů, které byly vydávány v době nulových úrokových sazeb. Úrokové výnosy amerických střednědobých i dlouhodobých bondů se nadále pohybují kolem 4,5 %.

Vývoj výnosu do splatnosti desetiletých státních dluhopisů USA

Technologie táhnou akciové indexy nahoru

Akciím se v červnu vesměs moc nedařilo. Více než polovina akcií v USA i Evropě zaznamenala během června mírný pokles cen. Nicméně hodnoty předních akciových indexů přesto trhaly nové rekordy. Americký index S&P 500 i globální index MSCI World stouply na nové historické maximum. Velmi silný růst si totiž připsaly akcie velkých technologických společností (Alphabet +6 %, Meta Platforms +8 %, Microsoft +10 %, NVIDIA +11 %, Amazon +12 %, Apple +14 %, Oracle +22 %, Broadcom 23 %, Adobe +27 %, Tesla +28 %).

Váha těchto technologických titulů v akciových indexech začíná být nebezpečně velká. Například v indexu S&P 500, který je kalkulován z pětistovky největších amerických společností, s jejichž akciemi se obchoduje na burze v New Yorku, těchto deset technologických firem tvoří dohromady více než 1/3 hodnoty indexu. Akciové indexy díky tomu přestávají podávat věrný obraz o vývoji na trzích.

Vývoj hodnoty indexu S&P 500

Elektřina zlevnila, ropa podražila

Drahé kovy v červnu mírně korigovaly předchozí silný růst cen. Také cena Bitcoinu v červnu klesla o 7 %. Dolů zamířila po třech měsících i cena elektřiny a plynu na evropském trhu. Naopak ropa mírně podražila a stejně tak i ceny pohonných hmot.

Vývoj ceny ropy

Česká koruna oslabuje

Česká koruna v červnu oslabila k většině světových měn. Kurz eura se znovu přehoupl přes 25 korun za jedno euro. Kurz dolaru se dostal nad 23 korun za jeden dolar. Vzhledem k tomu, že Fed drží úrokové sazby výše než ECB, dá se očekávat v následujících měsících tlak na další posilování amerického dolaru vůči euru a potažmo i vůči české koruně. Klidně by se do konce roku kurz dolaru mohl dostat na paritu s eurem, tj. vůči koruně na hodnotu 25 korun za jeden dolar. Ale samozřejmě jsou to jen dohady.

Vývoj kurzu amerického dolaru a české koruny (USD/CZK)


Disclaimer: Článek a informace v něm obsažené nejsou investičním doporučením či analýzou investičních příležitostí ani nepředstavují veřejnou nabídku investičních nástrojů ani jakoukoli jinou nabídku či výzvu vůči veřejnosti k transakci s investičními nástroji. Výkonnost dosažená v minulosti ani očekávaná výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Data uvedená v článku pochází z webových stránek MSCI, S&P Global, Finance Yahoo!, TradingEconomics, OnVista, ČNB, PSE, PXE a ČSÚ a jsou platná k 30. 6. 2024, není-li uvedeno jinak.

Jan Traxler
Privátní investiční poradce
2. 7. 2024

Zpět na přehled

Novinky e-mailem

Chcete-li dostávat na e-mail newsletter FINEZ a informace o zajímavých investičních příležitostech, vyplňte svou e-mailovou adresu.

Pokud jste člověk, nevyplňujte

Sečtěte a zaokrouhlete (0.2 + 40.7) *

Kontaktujte nás

Jan Traxler
Privátní investiční poradce

Jsem jednatelem společnosti FINEZ a zakladatelem fondů Otakar a Ernest. S klienty jednám přímo já. Více o mně

Sledujte nás

 

Upozorňujeme, že po telefonu neposkytujeme žádné informace k investicím ani službám, neboť hovory nejsou nahrávány a my máme ze zákona povinnost archivovat veškerou komunikaci se zákazníky. Telefon slouží pouze k domluvení termínu osobní schůzky či nahrávaného videohovoru. K veškerým dotazům jinak prosím využívejte kontaktní formulář nebo email.

Nahoru