Přichází další inflační vlna. Jak před inflací ochránit úspory?

Ceny paliv a energií způsobí další inflační vlnu

V důsledku války s Íránem letí nahoru ceny energií. Z Perského zálivu de facto přestala proudit do světa ropa a plyn a také některé další důležité komodity jako například síra či helium. Cena ropy na burze během uplynulého měsíce vyskočila o 38 %. Průměrná cena nafty na čerpacích stanicích v Česku stoupla v březnu dokonce o 52 %. A podobně letí nahoru i cena plynu a elektřiny. Cena kontraktů na rok 2027 už stoupla o 47 % u megawatthodiny plynu a 15 % u megawatthodiny elektřiny.

Vývoj cen paliv a energií za jeden měsíc od počátku války v Íránu

Je to velmi podobné, jako když před čtyřmi roky vypukla válka na Ukrajině. Těžko odhadovat, jak velkou vlnu inflace to způsobí tentokrát. Záleží na tom, jak dlouho ještě konflikt potrvá a jak dlouho zůstanou ceny energií zvýšené. Každopádně jisté je, že dražší pohonné hmoty a dražší energie se budou postupně přelévat do zdražování i v dalších sektorech od zemědělské výroby až po strojírenství a stavebnictví. A posléze i do služeb.

Česká národní banka může veškeré dosavadní prognózy hodit do koše. Podle původní prognózy ještě z doby před válkou na Blízkém východě se v průběhu roku 2026 měla meziroční míra inflace v ČR pohybovat mírně pod úrovní 2% inflačního cíle (ČNB kalkulovala s průměrnou roční mírou inflace v ČR za rok 2026 kolem 1,6 %). Dnes už musí být všem jasné, že to bude výrazně více, i když to bude vidět ve statistikách teprve zpětně.

Podle údajů z portálu Inflace-Česko.cz stoupla v České republice za uplynulých 15 let hodnota indexu spotřebitelských cen kumulativně o 66 %. Anualizovaně tak v průměru vychází inflace na 3,4 % p.a. za posledních 15 let. Přičemž z toho takřka polovina růstu připadá na inflační vlnu v letech 2022 a 2023. Poté průměrná míra inflace klesla ke 2,5 % a ještě před měsícem v únoru dokonce klesla meziroční míra inflace na pouhých 1,4 %.

Nicméně v následujících měsících zcela jistě meziroční míra inflace opět výrazně stoupne, a to odhadem minimálně na úroveň 5–10 %. Zatím můžeme o konkrétních číslech jen spekulovat. Vše záleží na tom, jak dlouho válka potrvá, respektive jak dlouho potrvá, než budou obnoveny dodávky ropy a plynu z Perského zálivu, popřípadě také z Ruska, i to může značně ovlivnit vývoj cen paliv a energií. 

Jak ochránit úspory před inflací?

Kdo chce chránit úspory před inflací, musí se prvně oprostit od představy rychlého a snadného výdělku, tady a teď, a místo toho začít uvažovat dlouhodobě. Nikdo totiž s jistotou neví, jak agresivně či pasivně na přicházející inflační vlnu budou reagovat centrální banky. Od toho se pak odvíjí výše úroků, vývoj kurzů měn a celá řada navazujících faktorů. Nikdo taky neví, jak se budou dál vyvíjet ceny energetických komodit. Nemá smysl se snažit krátkodobě přechytračit ostatní.

Chránit úspory před inflací, to je dlouhodobý proces a v zásadě velmi jednoduchý. Před inflací dlouhodobě nejlépe chrání investice do hmotných aktiv s reálnou užitnou hodnotou, tj. například nemovitosti, polnosti, lesy… a nebo také různé firmy, ať už veřejně obchodované či privátní.

Naopak jisté je, že samotné peníze na účtu v bance dlouhodobě neustále ztrácí svou hodnotu (kupní sílu). Úroky na bankovních vkladech dlouhodobě zaostávají za inflací, neboť centrální banky standardně drží základní úrokové sazby maximálně na úrovni inflace, spíše mírně pod ní. Je to názorně vidět na následujícím obrázku, jak se oranžová křivka (repo sazba ČNB) dlouhodobě drží pod zelenou křivkou (průměrná míra inflace v ČR). Výjimkou bylo posledních 12 měsíců.

A jak si dlouhodobě v porovnání s inflací vedou různé typy investic? Podívejte se, jak ve FINEZ již 20 let pomáháme klientům dlouhodobě chránit úspory před inflací a zajistit finanční rentu.

Upozornění: Článek a informace v něm obsažené nejsou investičním doporučením či analýzou investičních příležitostí ani nepředstavují veřejnou nabídku investičních nástrojů ani jakoukoli jinou nabídku či výzvu vůči veřejnosti k transakci s investičními nástroji. Výkonnost dosažená v minulosti ani očekávaná výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Data uvedená v článku pochází od společnosti FINEZ Investment Management a ze specializovaného portálu Inflace-Česko.cz a jsou platná k 31. 3. 2025, není-li uvedeno jinak.