Kam zaparkovat krátkodobý kapitál?
1. 9. 2022
Investice pro bohaté – FKI fondy
13. 6. 2022
Jak chránit úspory před inflací
19. 12. 2021
Z lednové statistiky dle očekávání vzešla inflace kolem 10 % a v médiích hned čteme samé katastrofické titulky. Spousta lidí si teprve teď začíná uvědomovat, že opravdu nebylo moudré nechat úspory jen tak ledabyle ležet na účtu v bance a najednou začínají panikařit.
Dravci cítí příležitost snadné kořisti. A tak se to v médiích, na internetu i na sociálních sítích hemží reklamou na bezpečnou investici s úžasným výnosem. Z jedné strany na nás útočí samé tokeny, coiny a jiné „koniny“. Z druhé strany dluhopisy se zajištěným výnosem 10 %. Jinde uslyšíte, že musíte kupovat jedině index S&P 500. Ba ne, kupujte zlato, to jediné si udržuje hodnotu už tisíce let. A ještě bych zapomněl nemovitosti, ceny bytů přece už navždycky půjdou jen nahoru, nebo ne?
Prosím vás, hlavně zachovejte klid a nenechte se zpracovat mediální masáží. Inflace tu s námi byla, je a bude. Samozřejmě že je důležité chránit úspory před inflací. Ale to je potřeba dělat dlouhodobě, konzistentně a s rozvahou.
Nejlepší ochranu před inflací dlouhodobě poskytují hmotné investice – obecně cokoliv hmatatelného, co má nějakou reálnou užitnou hodnotu – takový majetek si tu reálnou hodnotu s inflací udržuje. Jsou to typicky nemovitosti, polnosti, lesy… jsou to i akcie firem na burze, nebo mimo burzu… je to svým způsobem i zlato…
Ale nedělejte teď v závalu emocí žádná zbrklá rozhodnutí. Není potřeba za každou cenu hned něco kupovat. On se svět nezboří, když vám peníze zůstanou ještě chvíli ležet na účtu. Raději se držte přísloví: „Dvakrát měř a jednou řež.“
Když slyšíte, že inflace je teď 10 %, tak to „teď“ fakticky znamená za uplynulých 12 měsíců. Jinými slovy oficiálně jsme se nyní ze statistik dozvěděli, že ceny průměrného spotřebitelského koše v ČR jsou dneska o 10 % vyšší, než byly před rokem. To už stejně všichni dávno vnímáme v obchodech, na benzínce, v restauracích… a od ledna taky na účtech za elektřinu a plyn. Do toho budou někomu s vyššími úroky stoupat splátky hypotéky.
Je to pro všechny nepříjemné a spoustě lidem nezbyde, než se v následujících dvou letech výrazněji uskromnit. Omezit dovolené a jiné zbytné výdaje. Toto nucené omezení spotřeby by pak mělo samo o sobě brzdit další růst cen a někde na horizontu 2-3 let může nakonec vyústit ve standardní ekonomickou recesi. Ale na to samozřejmě bude mít vliv řada dalších faktorů, takže to nemá smysl takhle dopředu odhadovat.
Každopádně desetiprocentní inflace neznamená, že teď musím honem vybrat peníze z banky a investovat je někam s potenciálním výnosem aspoň 10 % ročně. Inflace na úrovni 10 % znamená, že ty peníze ležící v bance už v uplynulém roce ztratily desetinu své kupní síly. Ale vůbec nic nám to neříká o budoucnosti. Za rok klidně může být inflace nulová a peníze nemusí v následujících dvanácti měsících ztratit ani halíř ze své hodnoty.
Já to záměrně přeháním, ale ono ve finále za rok v lednu může v meziroční statistice skutečně vyjít velmi nízké číslo té meziroční míry inflace. Sice teď ve statistikách celý rok uslyšíme, že inflace je někde kolem 10 % a průměrná míra inflace za rok 2022 pak vyjde také velmi vysoké číslo (odhadem střelím kolem 8 %), ale to je pořád to srovnání s minulým rokem, s cenami před dvanácti měsíci. Až s koncem roku, jak se bude postupně posouvat srovnávací cenová základna, tak začne oficiální inflace ve statistikách klesat. Teprve za rok v lednu se budou ceny porovnávat s těmi dnešními a najednou může inflace být zase velmi nízká.
Já vůbec netuším, jak se budou dál vyvíjet ceny benzínu, elektřiny, potravin, nájmy, různé služby atd. Může se stát, že za rok budou v průměru o dalších 10 % dražší, vyloučit to nemůžeme. Klidně tu s námi ještě 1-2 roky může vyšší inflace přetrvávat. Ale stejně tak se může stát, že za pár měsíců poleví geopolitické napětí, cena ropy a plynu klesne dolů, v návaznosti zlevní benzín i elektřina, a díky tomu poleví inflační tlaky i jinde.
Jestliže dnes porovnáváme aktuální inflaci 10 % s aktuálními úroky na spořicích účtech kolem 3 %, máme nutkání honem peníze někam převést, kde budou vydělávat víc, vždyť na účtu v bance reálně ztrácí 7 % ročně.
Ano, úroky na bankovních vkladech dlouhodobě za inflací zaostávají. Takže pokud vám na účtu v bance leží volných pár milionů, určitě byste s tím měli něco dělat a kapitál rozumně investovat. Ale s rozvahou. Měli byste mít dlouhodobý plán a toho se držet.
Rozhodně se nenechte aktuální inflací zlákat k nějakým neuváženým rizikovým spekulacím. Skutečnost je taková, že jestli vám peníze na účtu v bance leží již delší dobu, tak už kus hodnoty dávno ztratily. Zatímco na spořicím účtu jste za poslední rok dostali možná tak 1 %, inflace ukrojila z hodnoty oněch 10 %. Teď už vám banka nabízí úrok 3 %, ale jaká bude inflace, to nikdo neví. Nakonec ten jistý úrok 3 % v bance může být mnohem lepší volba, než se bezhlavě pouštět do rizika.
S velkým kapitálem se dá dostat zhruba až na repo sazbu, což jsou aktuálně 4,5 %. A očekává se, že ČNB sazby ještě lehce zvýší, asi k 5 %. To už jsou poměrně zajímavé výnosy s minimálním rizikem. Není potřeba se hned hnát za vysokými výnosy s vysokým rizikem. Někdy je lepší si na příležitost v klidu počkat.
Tím neříkám, že máte nechat peníze ležet na účtu v bance na pořád. Co bych to byl za investičního poradce. Pokud nebudete peníze v nejbližších 3, 5, 10 letech potřebovat, určitě má smysl je investovat výnosněji, a lépe tak chránit úspory před inflací. V případě zájmu rád poradím a připravím návrh investic. Ale je skutečně potřeba to dělat s rozvahou, nikoliv ukvapeně.
Jsem jednatelem společnosti FINEZ a zakladatelem multi-fondu Otakar. S klienty jednám přímo já. Více o mně
Sledujte nás
Upozorňujeme, že po telefonu neposkytujeme žádné informace k investicím ani službám, neboť hovory nejsou nahrávány a my máme ze zákona povinnost archivovat veškerou komunikaci se zákazníky. Telefon slouží pouze k domluvení termínu osobní schůzky či nahrávaného videohovoru. K veškerým dotazům jinak prosím využívejte kontaktní formulář nebo email.
© 2023 FINEZ Investment Management, s.r.o.
Jakýkoliv obsah této stránky není možné šířit bez souhlasu FINEZ Investment Management, s.r.o.