Uvažujete o pravidelném investování do fondů? Pak dobře zvažte, zda na začátku předplatit vstupní poplatky „se slevou“, nebo je hradit v plné výši s každou zaslanou investicí.
Prakticky každý dnes může investovat do akcií, komodit nebo nemovitostí formou pravidelného nákupu podílových fondů. Málokdo však ví, že tak může činit i bez obvyklého předplácení vstupních poplatků. Jen některé banky tuto možnost prezentují a málokterý poradce o tom informuje své klienty. Přitom většina fondů předplácení poplatků striktně nevyžaduje, i když ho preferuje.
Není divu, pro správce fondu i pro zprostředkovatele je výhodnější, když se investor upíše k delšímu období pravidelného nakupování podílových listů. Fond si tím zaváže investora, ten je motivován zůstat u správce, u kterého si už zaplatil poplatky, přechod k jiné společnosti si rozmyslí. Zprostředkovateli zároveň vzniká nárok na okamžitou provizi z předplacených poplatků. Žádný zprostředkovatel nestojí o provizi deset korun měsíčně, radši upřednostní dva tisíce dnes.
Aby měl investor motivaci předplatit si vstupní poplatky, dostává od fondu slevu. Místo pětiprocentního poplatku zaplatí například jen 3 % (konkrétní poplatky se liší podle typu fondu a objemu investice) z takzvané cílové částky, což je součin měsíční investice a počtu měsíců pravidelného investování. Takže na první pohled je to vlastně výhodné i pro investora, neboť zaplatí méně na poplatcích.
Ovšem méně je někdy více. Když vezmeme v potaz inflaci, pak 3 % dnes může být více než 5 % postupně placených po dobu následujících 30 let. V tomto konkrétním případě by tomu tak bylo při inflaci vyšší než 3,85 % p.a.
Dále bychom při předplacení vstupních poplatků měli vzít v potaz ušlý zisk. Peníze, které použijeme na předplacený poplatek, by jinak mohly být investovány a generovat zisk. Tak například při investici 5000 měsíčně po dobu 30 let s tříprocentním předplaceným vstupním poplatkem bychom zaplatili 54 000 na začátku, které by jinak mohly být investovány.
Budeme-li například kalkulovat s průměrným ročním výnosem 5 %, pak by nám za 30 let přinesly výnos téměř 180 tisíc. To je dvakrát tolik, než bychom postupem času zaplatili při plném pětiprocentním vstupním poplatku, ale hrazeném až s každým realizovaným vkladem.
Takže ona sleva na vstupním poplatku není v konečném důsledku pro investora finančně vůbec výhodná. Může za to ušlý zisk a inflace.
Rozdíl vstupních poplatků při investici 5000 měsíčně po dobu 30 let, inflaci 4 % p.a. a průměrném výnosu 5 % p.a.
| sazba poplatku | výše poplatku | po zohlednění inflace | ušlý zisk | |
| předplacený poplatek | 3 % | 54 000,- | 54 000,- | 179 385,- |
| hrazený postupně | 5 % | 90 000,- | 52 993,- | 0,- |
Zdroj: FINEZ Investment Management
Kromě finanční (ne)výhodnosti je dobré zvážit i další aspekty, a to flexibilitu a zodpovědnost. Předplacené poplatky značně omezují flexibilitu, ovšem vedou investora k větší disciplíně. Změní-li se má finanční situace, ku příkladu přijdu o práci, a nebudu schopen dále si ve fondech „spořit" na důchod, pak pokud jsem si poplatky předplatil, mám smůlu. Nikdo mi nic nevrátí. Jsem také vázán ke konkrétní společnosti a přechod k jiné si asi rozmyslím, neboť bych musel znovu platit vstupní poplatky.
Přesto je pro mnoho lidí vlastně pro jejich dobro, když se upíší k delší době investování a předplatí si poplatky, protože je to nutí k disciplíně a v konečném důsledku si tak uspoří větší částku. Když se investor dostane do horší finanční situace, prvně škrtne v rodinném rozpočtu nepovinné položky. Pokud si však předem zaplatil poplatky, má větší tendenci sjednané měsíční úložky dodržovat. Sice to lidem v těžkém období vadí, ale po překonání náročného období jsou rádi, že byli podvědomě nuceni nepřerušovat investování (ačkoliv to samozřejmě možné je) a naspořili si tak větší objem kapitálu.
Osobně jsem jednoznačně zastáncem větší flexibility, nerad se upisuji na mnoho let dopředu, takže preferuji strhávání vstupních poplatků s každou měsíční investicí. Chápu ale, že zprostředkovatelé potřebují také z něčeho žít, takže ve většině případů preferují předplacené poplatky. Zpravidla to hrají na slevu. Nevěřte ale poradcům, kteří vám tvrdí, že to bez předplacení nejde. Každá mince má dvě strany, a pokud vám druhou stranu zatajují, asi vám nebudou říkat celou pravdu ani u jiných produktů.
Psáno pro portály peníze.cz a finmag.cz
Jsem jednatelem společnosti FINEZ a zakladatelem fondů Otakar a Ernest. S klienty jednám přímo já. Více o mně
Sledujte nás
Upozorňujeme, že po telefonu neposkytujeme žádné informace k investicím ani službám, neboť hovory nejsou nahrávány a my máme ze zákona povinnost archivovat veškerou komunikaci se zákazníky. Telefon slouží pouze k domluvení termínu osobní schůzky či nahrávaného videohovoru. K veškerým dotazům jinak prosím využívejte kontaktní formulář nebo email.
