Fond-show: SkyLimit Industry

V seriálu Fond-show (Zaostřeno na fondy) si představujeme různé fondy kvalifikovaných investorů fungující v ČR. V předchozích dílech jsme se například podrobněji podívali na matadory trhu jako Accolade Industrial, Český fondy půdy, nebo J&T Arch Investments. Dnes se zaměříme na menší private equity fond SkyLimit Industry..

SkyLimit Industry SICAV, podfond Strojírenský je malý český private equity fond orientovaný na české strojírenské firmy. Fond funguje již od roku 2016. Zakladatelem fondu je společnost SkyLimit Investments s.r.o., za kterou stojí Michal Bakajsa, Ľubomír Červeňák a Jaroslav Sopuch.

Jedná se o fond kvalifikovaných investorů, do fondu je tedy možné investovat od minimální investice 1 mil. korun. Obhospodařovatelem a administrátorem fondu je AVANT investiční společnost a depozitářem Česká spořitelna.

Investiční strategie

Strategií private equity fondů je investovat do privátních firem. V případě fondu SkyLimit Industry se jedná o české strojírenské firmy s vysokou přidanou hodnotou. „Stavíme na tradici českého průmyslu, synergii mezi společnostmi ve skupině a vysoce kvalifikované lidské práci. Zajímají nás podniky, které dělají něco smysluplného a mají velký potenciál se dále rozvíjet,“ říká Jaroslav Sopuch, jeden ze zakladatelů fondu.

Fond SkyLimit Industry kupuje vždy celé firmy, nebo přinejmenším většinový podíl na firmě. Aktuálně má v portfoliu sedm strojírenských firem, které 100% vlastní, z toho pět firem je zaměřeno na odvětví průmyslové automatizace. Fond SkyLimit Industry je tak dnes klíčovým hráčem na poli automatizace výroby v ČR.

Složení portfolia fondu

Poslední účetní data jsou zatím známá za srpen, kdy bylo ve fondu jen šest firem. Akvizice sedmé firmy, společnosti Prozax, byla dokončena teprve v říjnu a ještě není promítnuta na uvedeném grafu složení portfolia.

Historické výnosy (v CZK)

Fond SkyLimit Industry funguje již desátým rokem a pohled na jeho dosavadní výsledky vypadá jako horská dráha. Zejména období let 2021 a 2022 bylo pro fond velmi náročné. Sotva firmy nějak ustály Covid, přišla válka na Ukrajině a energetická krize. V roce 2022 se dvě společnosti z pěti dostaly na hranu bankrotu. Fond SkyLimit Industry tehdy vykázal ztrátu 33 %. Obě firmy ale přežily, a tak také samotný fond vykázal v letech 2023 a 2024 nadstandardní zhodnocení 15 a 35 procent.

V součtu za celé období od založení fondu má ale SkyLimit Industry stále co dohánět. Kdo do fondu investoval ještě před propadem v roce 2021 nebo 2022, tak je rád, že je dnes vůbec s odřenýma ušima v plusu. Kdo však využil situace po propadu k nákupu, může si zatím mnout ruce.

Historický vývoj hodnoty investice (v CZK)

Specifikem fondu SkyLimit Industry je, že přeceňuje hodnotu firem jednou ročně, vždy k 31. 12. podle reálných hospodářských výsledků. Hodnotu investičních akcií ale stanovuje měsíčně, aby kontinuálně mohli investoři do fondu vstupovat, nebo z něj vystupovat.

Díky tomu graf vývoje hodnoty investičních akcií fondu SkyLimit Industry vypadá trochu jako hradby středověkého hradu. Během roku se do hodnoty akcií projevují v podstatě jen náklady na správu. Ke konci roku pak zpravidla můžeme vidět velký zub nahoru či dolů, když se teprve do hodnoty investičních akcií promítnou reálné hospodářské výsledky jednotlivých firem.

Z toho pramení i potenciální příležitost načasovat případnou investici do tohoto fondu právě nyní na listopad, tedy nakupovat akcie fondu ještě za listopadovou cenu, než dojde k přecenění hodnoty firem na konci roku. Samozřejmě nikde ale není psáno, že to přecenění musí být směrem nahoru. I když se tak dá snad usuzovat, neboť českému průmyslu se letos relativně daří.

Rizika spojená s investicí

Fond SkyLimit Industry je zařazen do šesté rizikové třídy ze sedmi, což značí vysokou míru rizika. Ono ostatně se stačí podívat na předchozí grafy. Byznys fondu je velmi citlivý na vývoj ekonomické situace. Strojírenství je typický cyklický sektor. Odvětví automatizace výroby má velkou perspektivu, ale je zde nutné počítat s lepšími a horšími roky, to je pro takový byznys naprosto normální.

Tomu také odpovídá doporučený časový horizont investice minimálně šest let, ikdyž faktická vázanost výstupními poplatky je pouze po dobu pěti let. A je třeba tu počítat s roční volatilitou srovnatelnou s akciovými trhy.

Poplatky a náklady spojené s investicí

Vstupní poplatek je standardně účtován ve výši 3 % z investované částky. Přesná výše vstupního poplatku ale záleží ještě na zprostředkovateli, který může případně investorovi poskytnout slevu. Přes FINEZ a náš odborný portál FKI-fondy.cz je například u všech fondů účtován vstupní poplatek pouze 1 % a při investici od 10 mil. Kč nejsou účtovány žádné vstupní poplatky.

Výstupní poplatek ve výši 25 % je účtován u investičních akcií třídy A při zpětném odkupu do pěti let od úpisu, po pěti letech je výstupní poplatek nulový. U investičních akcií třídy C je výstupní poplatek ve výši 25 % účtován pouze po dobu 3 let od úpisu, poté je nulový. Minimální investice u této třídy investičních akcií jsou ale 2 miliony korun.

Úplata za obhospodařování, kterou strhává automatiky administrátor fondu z jeho majetku, je velmi vysoká a činí 3 % ročně. Celkový dopad ročních nákladů na správu fondu je vyčíslen na 4,8 % p.a.

Kromě toho je na fondu aplikována ještě výkonnostní odměna ve výši 45 % z výnosu přesahujícího 8 % p.a.

Základní údaje

Závěrečné hodnocení

Pohledem na dosažené výnosy od založení fondu asi tato investice nikoho neoslní. A pohledem na nákladovost přímo vyděsí, ta je opravdu hodně vysoká. Je to do značné míry dáno tím, že fond je pořád relativně malý s NAV kolem 300 mil. korun a hodnotou aktiv lehce přes 400 mil. korun.

Co ale nelze fondu SkyLimit Industry upřít, prošel si velmi složitým obdobím a dokázal to ustát. Mám pocit, že i pro fond SkyLimit Industry platí, jak se říká: „Co tě nezabije, to tě posílí.“ Povstal tak trochu z popela a dnes hraje výraznou roli na poli průmyslové automatizace v ČR, nebo chcete-li robotizace výroby. Díky tomu má myslím velmi zajímavou dlouhodobou perspektivu.

A s jistou dávkou spekulace je možné do fondu vstoupit v průběhu listopadu ještě za listopadovou cenu, než na konci roku dojde k přecenění hodnoty podle výsledků jednotlivých firem za rok 2025. Proto jsme na portále FKI-fondy.cz tento fond nyní označili štítkem „Příležitost“.

Fond SkyLimit Industry je také zařazen do portfolia našeho nízkonákladového multi-asset fondu Otakar, který je složen z cca 30 vybraných FKI fondů. Zde je možné investovat do diverzifikovaného portfolia různých FKI už od 1 milionu korun, s cíleným zhodnocením 5–7 % p.a. Fond SkyLimit Industry zde patří do rizikové složky portfolia.

V příštím díle seriálu Fond-show (Zaostřeno na fondy) se podíváme podrobněji na Verdi fond farem, který se věnuje rostlinné a živočišné výrobě a dosahuje zhodnocení přes 10 % ročně.

Užitečné odkazy

• Klíčové informace pro investory (KIID)
• Brožura fondu

Aktuální profil fondu

• FKI-fondy.cz: SkyLimit Industry

Disclaimer: Článek a informace v něm obsažené nejsou investičním doporučením či analýzou investičních příležitostí ani nepředstavují veřejnou nabídku investičních nástrojů ani jakoukoli jinou nabídku či výzvu vůči veřejnosti k transakci s investičními nástroji. Data uvedená v článku pochází z odborného portálu FKI-fondy.cz a z materiálů AVANT investiční společnosti a jsou platná k 31. 8. 2025, není-li uvedeno jinak.

Psáno pro Investičníweb.cz