First Eagle Amundi International Fund je kategorizován jako smíšený fond, ale více méně bychom ho mohli považovat za akciový fond. Od založení se může pochlubit čistým výnosem přes 9 % p.a. Díky svým výsledkům se také pyšní čtyřhvězdičkovým ratingem od agentury Morningstar. Dnes spravuje majetek v hodnotě přes 10 miliard dolarů a řadí se k největším fondům na světě.

Fond byl založen v roce 1996 v USD variantě (ISIN: LU0068578508). Korunová varianta fondu (ISIN: LU1095742109) funguje od roku 2014.

Správcem a administrátorem fondu je společnost Amundi Luxembourg SA, ale o samotné řízení portfolia se stará americká společnost First Eagle Investment Management. Depozitářem fondu je Société Générale.

Základní údaje

Investiční strategie

First Eagle Amundi International Fund investuje převážně do akcií, přičemž k výběru jednotlivých akcií používá hodnotovou strategii – snaží se vyhledávat akcie firem, které jsou dočasně přehlíženy trhem a jejichž cenu považuje za podhodnocenou. Akciová složka portfolia fondu by měla tvořit min. 75 % majetku fondu a je vyváženě rozložena mezi akcie amerických, evropských i japonských firem a napříč různými hospodářskými sektory.

• Doporučujeme: Jak dnes na akcie: Vyčkávat, nebo nakupovat?

Fond ale nemusí striktně investovat pouze do akcií, může investovat i do dluhopisů nebo nástrojů peněžního trhu, může dočasně držet více hotovosti a může investovat také do nástrojů navázaných na vývoj ceny drahých kovů. Zhruba 10 % portfolia aktuálně tvoří ETF navázané na zlato a 20 % hotovost a nástroje peněžního trhu.

Rozložení portfolia fondu

Historický vývoj hodnoty podílových listů

First Eagle Amundi International Fund nemá pevně stanovený benchmark, ale vzhledem k jeho globálnímu zaměření můžeme pro srovnání použít akciový index MSCI World. V posledních letech fond trochu zaostává, ale na dlouhodobém horizontu výkonností výrazně překonává index MSCI World.

To je normální. Díky hodnotové strategii totiž v dobách růstu zpravidla trochu zaostává za trhem, protože nehoní slepě nejrychleji rostoucí (a mnohdy předražené) akcie, ale v dobách špatných pak zase méně ztrácí, neboť nemá v portfoliu žádné předražené akcie. Navíc v dobách propadu portfolio vyvažuje dluhopisy, hotovostí nebo zlatem.

A tak v letech 2000-2003 fond dokonce podílníkům vydělal zhruba 20 %, zatímco hodnota indexu MSCI World spadla o 47 %. Při propadu v letech 2007-2009 fond ztratil 33 %, kdežto hodnota indexu MSCI World spadla o 55 %.

Historické výnosy (USD varianta)

Od založení v roce 1996 stoupla čistá hodnota podílových listů dolarové varianty fondu o 593 % (tj. 9,4 % p.a.), zatímco hodnota indexu MSCI World i se započtením dividend stoupla ve stejném období pouze o 308 % (6,7 % p.a.) Korunová varianta má zatím příliš krátkou historii.

Rizika spojená s investicí

Syntetický ukazatel rizikovosti SRRI fondu je 4. Fond díky hodnotové strategii a díky vyvažování větším podílem hotovosti nebo ve zlatě vykazuje mírně nižší volatilitu než běžné akciové fondy. V dobách růstu akciových trhů mívá zpravidla trochu menší výnosy než index MSCI World, v dobách poklesu pak ale mívá výrazně menší hloubku propadu, to je jeho hlavní přidaná hodnota. Korunová varianta fondu zajišťuje měnové riziko.

Poplatky spojené s investicí

Vstupní poplatek účtovaný přes Komerční banku bývá zpravidla nižší než uváděných max. 5 %. Fond je ale poměrně drahý, pokud jde o roční náklady, neboť si za správu strhává z majetku 2 % ročně a navíc si účtuje výkonnostní odměnu ve výši 15 % z výnosu nad úroveň tříměsíčního dolarového liboru navýšenou o čtyři procentní body.

Závěrečné hodnocení

Ačkoliv má tento fond na poměry akciových a smíšených fondů vysokou roční nákladovost, dlouhodobě čistou výkonností výrazně překonává index MSCI World. Dokázal totiž velmi dobře ustát propad na akciových trzích v roce 2000 i v roce 2008 a snad se mu podobně úspěšně podaří přestát i další velké propady na akciových trzích. Hledáte-li jednoduché a zároveň efektivní řešení, jak dlouhodobě investovat do akcií, určitě můžete zvážit First Eagle Amundi International Fund.

Užitečné odkazy

• Klíčové informace pro investory (KIID)
• Factsheet fondu

Disclaimer: Článek a informace v něm obsažené nejsou investičním doporučením či analýzou investičních příležitostí ani nepředstavují veřejnou nabídku investičních nástrojů ani jakoukoli jinou nabídku či výzvu vůči veřejnosti k transakci s investičními nástroji. Data uvedená v článku pochází z materiálů Amundi Czech Republic. Data k vývoji hodnoty podílových listů a výkonnosti fondu jsou platná k 28. 2. 2018, data o složení portfolia fondu jsou platná k 31. 1. 2018.

Psáno pro Investujeme.cz

Chcete investovat do fondu nebo se poradit o dalších možnostech?

Kontaktujte nás