Fond-show: Conseq Opportunity

V seriálu Fond-show (Zaostřeno na fondy) si představujeme různé fondy kvalifikovaných investorů fungující v ČR. V minulém díle jsme se podrobněji podívali na fond Élévation od společnosti Art of Finance, který dlouhodobě spolehlivě poráží inflaci a zároveň vykazuje velmi nízkou volatilitu. Dnes se zaměříme na rizikovější fond Conseq Opportunity, který se může pochlubit historicky velmi zajímavými výnosy, ale také je u něj potřeba počítat s vysokou volatilitou.

Investiční strategie

Fond Conseq Opportunity není svým zaměřením nijak vyhraněný. Cílem fondu je dosahovat v dlouhodobém horizontu vysokého zhodnocení svěřených prostředků měřeného v českých korunách, a to investováním převážně do cenných papírů. Aktivně vyhledává investiční příležitosti na finančních trzích s cílem zhodnotit prostředky fondu v maximální míře.

Konkrétně se nejčastěji jedná o spekulace na akciových, dluhopisových a měnových trzích. Přičemž při investování využívá aktivně i finanční páku. Ke konci uplynulého roku vycházela finanční páka dle závazkové metody na 1,63 násobek a hlavní pozice ve fondu tvořila strategie na posílení komoditních měn (kanadský dolar, australský dolar, norská koruna, brazilský real), dlouhá pozice v japonském yenu a high yield firemní dluhopisy.

Složení portfolia fondu

Historické výnosy (v CZK)

Fond Conseq Opportunity se řadí k nejstarším FKI na českém trhu. Funguje již od roku 2012. Za necelých 14 let fungování zhodnotil investorům majetek o 221 %. Průměrný čistý anualizovaný výnos od založení fondu vychází na 9,1 % p.a. Nejhorší výsledek (ztrátu 20 %) zaznamenal v roce 2020, rok na to pak naopak vykázal rekordní zhodnocení o 46 %.

Historický vývoj hodnoty investice (v CZK)

V uplynulém roce stoupla hodnota podílových listů fondu Conseq Opportunity o 11 %. Hlavní podíl na kladném zhodnocení měl růst hodnoty akcií Nova Ljubljanska banka a evropských automobilek, dále pak spekulace na růst českých úrokových swapů. Neúspěšná byla naopak v uplynulém roce investice do tureckých dluhopisů nebo japonského yenu.

Rizika spojená s investicí

Fond Conseq Opportunity je zařazen do šesté rizikové třídy ze sedmi, což značí vysokou míru rizika. Je to dáno oportunistickým přístupem ke správě s využíváním finanční páky, což je vždy dvojsečná zbraň. Fond také vykazuje poměrně vysokou volatilitu. Největší historický pokles (drawdown) nastal za Covidu v roce 2020, kdy hodnota podílových listů fondu Conseq Opportunity během třech měsíců spadla téměř na polovinu (o 46 %). Po roce a půl ale byla hodnota podílových listů zpět.

Vysoká očekávaná volatilita je patrná i ze scénářů výkonnosti v klíčových informacích pro investory, kdy v příznivém scénáři na roční periodě figuruje kladné zhodnocení až 74 % a ve stresovém scénáři naopak na roční periodě ztráta až 69 %. Doporučená doba držení této investice je minimálně sedm let.

Poplatky a náklady spojené s investicí

Vstupní poplatek je standardně účtován ve výši až 5 % z investované částky. Přesná výše vstupního poplatku ale záleží ještě na zprostředkovateli, který může případně investorovi poskytnout slevu. Přes FINEZ a náš odborný portál FKI-fondy.cz je například u všech fondů účtován vstupní poplatek pouze 1 % a při investici od 10 mil. Kč nejsou účtovány žádné vstupní poplatky.

Výstupní poplatek je účtován při zpětném odkupu do 2 let od nabytí podílových listů, a to 4 % při odkupu do 6 měsíců od nabytí podílových listů, 3 % při odkupu do 12 měsíců od nabytí podílových listů, 2 % při odkupu do 18 měsíců od nabytí podílových listů a 1 % při odkupu do 24 měsíců od nabytí podílových listů. Po dvou letech je výstupní poplatek nulový.

Lhůta na vypořádání zpětných odkupů je 6 měsíců, přičemž standardně administrátor vypořádává odkupy 20. pracovní den po dni ocenění. Frekvence oceňování podílových listů je měsíční, vždy k poslednímu dni v měsíci.

Úplata za obhospodařování fondu činí 1 % ročně a celkový dopad ročních nákladů na správu fondu na hodnotu podílových listů je dle klíčových informací pro investory vyčíslen na 1,21 % p.a.

Kromě toho je na fondu aplikována ještě výkonnostní odměna ve výši 20 % z výnosu přesahujícího 5 % p.a. High-water-mark je ve výpočtu zakomponován.

Základní údaje

Závěrečné hodnocení

Kdo mě zná, tak ví, že osobně nemám rád žádné spekulace. Nejsem příznivcem obchodování na burze a vyhýbám se finanční páce. Preferuji při správě majetku hmotné investice (nemovitosti, firmy, půdu…) a jejich dlouhodobé držení. Viz podrobněji v oddíle Jak a do čeho s klienty investujeme?

Nicméně každý máme své subjektivní preference. Mám-li být objektivní, tak fond Conseq Opportunity vykazuje dlouhodobě skvělé výsledky a díky své volné strategii nekoreluje s běžnými akciovými a dluhopisovými fondy. Mohli bychom říct, že je to spíše takový český hedge fond.

Za posledních pět let stoupla hodnota podílových listů fondu Conseq Opportunity na více než dvojnásobek (cca o 16 % p.a.) Historicky výrazně poráží inflaci a může se srovnávat s nejlepšími akciovými fondy. Pokud hledáte nějaký dynamický doplněk do portfolia s perspektivou vyššího zhodnocení a nevadí vám vyšší riziko a vyšší volatilita, určitě stojí fond Conseq Opportunity za zvážení. 

Příště se můžete těšit

V příštím díle seriálu Fond-show (Zaostřeno na fondy) se podíváme podrobněji na český private equity fond ADAX firemního nástupnictví, který už má v portfoliu deset firem, cílí dlouhodobě na zhodnocení přes 12 % p.a. a za uplynulé dva roky vydělal investorům 50 %.

Užitečné odkazy

• Klíčové informace pro investory (KIID)
• Factsheet fondu

Aktuální profil fondu

• FKI-fondy.cz: Conseq Opportunity

Disclaimer: Článek a informace v něm obsažené nejsou investičním doporučením či analýzou investičních příležitostí ani nepředstavují veřejnou nabídku investičních nástrojů ani jakoukoli jinou nabídku či výzvu vůči veřejnosti k transakci s investičními nástroji. Data uvedená v článku pochází z odborného portálu FKI-fondy.cz a z materiálů Conseq Funds investiční společnosti a jsou platná k 28. 2. 2026, není-li uvedeno jinak.

Psáno pro Investičníweb.cz